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過去 12 か月間、FTSE 100 指数は現金配当を除いて 20% 上昇しました。この期間中、米国のS&P 500をアウトパフォームしました（12.2％上昇）。しかし、ディアジオ (LSE:DGE) 株が下落するなど、一部のフッシー株は 2025 年に非常に悪いパフォーマンスを示しました。
ディアジオはダメージを受けています
ディアジオ株は何十年にもわたってロンドン株式市場の重鎮であった。しかし、2021年に過去最高値を記録して以来、この広く保有されているシェアは5分の3近く減少した。
同株は、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）によるロックダウン終了後に世界がパーティを開く中、急騰し、2021年12月31日に4,036ペンスで取引を終えた。残念なことに、この株は好調な時代以来、まともな年を迎えていない。
11月7日金曜日、ディアジオ株は1,726.5ペンスで取引を終え、アルコール依存症のゴリアテの価値は372億ポンドと評価され、2021年末の市場価値の何分の1かに過ぎなかった。しかし、株主にとって事態はさらに悪化し、株価は11月6日に52週間ぶりの安値となる1,664ペンスを付けた。
株価の急落以来、株価は半年で20.8％、1年で26.2％下落した。さらに悪いことに、株価は過去5年間で34.7％も急落した。この 3 つの期間では、FTSE 100 の中で最もパフォーマンスが悪い企業の 1 つです。
開示：私たちの家族のポートフォリオはディアジオの株式を所有しており、2023年1月時点で2,780.8株を支払いました。現在、配当金を除く投資額の37.9％を紙損益として計上しており、配当金は追加の株式を購入して再投資しています。これは過去 10 年間で最悪のリターンの 1 つです。
配当のジレンマ
また、上記のリターンには配当が含まれていませんが、この FTSE 100 企業にとって配当はますます寛大になってきています。現在、ディアジオ株は年間 4.4% 以上の現金利回りを実現しており、フッツィの中でも最も高い株の 1 つとなります。
しかし、売上高、利益率、利益が低いため、この配当は過去の利益でかろうじてカバーされています。同社株のPERは20.8倍、収益利回りは4.8％となっている。したがって、ディアジオの配当は過去の利益の1.1倍未満になることが保証されている。これは将来の削減を示す可能性のある閾値レベルです。
ボス戦
もう一つの問題は、ジョニーウォーカー・ウイスキー、スミノフ・ウォッカ、ベイリーズ・アイリッシュ・クリーム、タンカレー・ジン、キャプテン・モーガン・ラム、ギネス・スタウトの有名メーカーには現在常任のCEOがいないことだ。元最高経営責任者（CEO）のデブラ・クルー氏は7月に辞任しており、まだ後任は決まっていない。しかし、適切な上司を見つけることが重要であるため、ジョン・マンゾーニ会長は時間をかけて取り組んでいる。
もう一つの懸念は、アルコール摂取量が徐々に減少していることだ。若者にとって、飲酒と競合する他の活動には、ソーシャル メディア、ビデオ ゲーム、合法 (および違法) 大麻が含まれます。さらに、トランプ大統領による米国からの輸入品に対する関税引き上げにより、飲料会社は大きな打撃を受けた。
ディアジオの株価は10年ぶりの安値を試す中、英国の同社は完璧な嵐を乗り切ろうとしているようだ。しかし、水中に血が混じると、サメが旋回し始めます。したがって、トップのプライベート・エクイティ会社の一部が、買収資金を調達するためにディアジオに対する支配権を行使しているのではないかと私は疑っている。
要約すると、このFTSE 100株は現在、市場のお買い得品箱にしっかりと入っています。大きな疑問は、ディアジオは回復戦略を共有しているのか、それとも価値の罠に陥っているのかということだ。時間が経てばわかるので、私たちは賭け金を持ち続けて発展を待ちます。
