FRBは水曜日、3回連続で金利を4分の1ポイント引き下げたが、今後数カ月間金利を据え置く可能性があることを示唆した。
この利下げにより、FRB金利は約3.6％と、約3年ぶりの低水準となった。連邦準備制度による低金利は、長期的には住宅ローン、自動車ローン、クレジットカードローンのコストを下げることができますが、市場の力もこれらの金利に影響を与える可能性があります。
パウエル議長は「FRB当局者は今後のデータを慎重に評価するだろう」と述べ、「FRBは経済の発展を監視する上で有利な立場にある」と付け加えた。
同議長はまた、FRBの指標金利は景気を抑制も刺激もしない水準に近いと述べ、金利は経済を減速させインフレを抑制するのに十分な水準であると述べた今年初めからの大きな変化となった。金利が中立水準に近づくにつれ、今秋の追加利下げのハードルはさらに高くなる可能性が高い。
オックスフォード・エコノミクスのグローバル・チーフエコノミスト、ライアン・スウィート氏は「労働市場は近いうちに追加利下げを正当化するほど大幅に弱まると考えている」と述べた。
3人の連邦準備制度当局者がこの措置に反対した。これは過去6年間で最も多くの反対意見であり、伝統的に全会一致に基づいて運営されてきた委員会が分裂しつつあることを意味する。カンザスシティー連銀のジェフリー・シュミット総裁とシカゴ連銀のオースタン・グールスビー総裁は連銀金利の据え置きを決定した。 9月にトランプ大統領に任命されたスティーブン・ミラン氏は0.5ポイント引き下げに賛成票を投じた。
12月の会合ではFRBにとってさらに論争の時期が訪れる可能性がある。当局者の間では、雇用促進のため利下げを支持する派と、インフレ率が中銀の目標である２％を上回っているため金利据え置きを支持する派とで意見が分かれている。インフレが完全に制御されるか、失業率が悪化するという明確な兆候がない限り、この区別は残る可能性が高い。
パウエル氏は「ここで立ち止まって、適切な位置にいると言って待っているべきだと考える人もいるし、来年さらに予算を削減すべきだと考える人もいる」と述べた。
FRBセクターにとって明らかな兆候は、FRBの金利設定委員会のメンバー19人が2026年に計画している大幅な利下げだった。 ７人は来年は利下げはないと予想し、８人は中銀が２回以上の利下げを実施すると予想した。 4人応募して1人だけ応募しました。金利決定に投票するのはメンバー１９人中１２人だけ。
ドナルド・トランプ大統領は水曜日、削減幅が小さすぎると批判し、「少なくとも2倍にする」ことが望ましいと述べた。トランプ大統領は、任期が終わる5月にもパウエル議長に代わる新たなFRB議長を任命する可能性がある。トランプ新議長は多くの当局者が支持している以上に大幅な利下げを推進する可能性が高い。
一部のウォール街投資家はパウエル議長が将来の利下げの可能性を阻止するためにより強力になると予想しており、FRBの動きを受けて株価は急騰した。 Ｓ＆Ｐ総合５００種は０．７％上昇し、１０月の過去最高値付近で取引を終えた。
パウエル氏はまた、来年の経済成長についても楽観的であり、企業が依然として人工知能インフラに投資している一方で、消費支出は引き続き底堅いと述べた。同氏はまた、従業員の効率性を高めることで、さらなるインフレを招くことなく成長の加速に貢献できる可能性があると示唆した。
それにもかかわらず、パウエル議長は、雇用市場が見かけよりもはるかに弱いとの懸念から委員会が借入コストを削減したと述べた。政府統計によると、経済は４月以降月間４万人の雇用を増やしているが、パウエル議長はその数字は６万人程度にとどまる可能性があると述べた。これは、雇用主が実際に春以降、毎月平均2万人の雇用を失ったことを意味する。
パウエル議長は記者団に対し、「これは重大な下振れリスクを抱えていると思われる労働市場だ」と語った。 「人々はそれを気にしています。それが彼らの仕事なのです。」
米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は、多くの米国民が食費、家賃、光熱費のインフレ高に不満を抱いている時期に会合を開催した。新型コロナウイルス感染症以降の５年間で消費者物価は２５％上昇した。
パウエル議長は水曜日、「人々がいかに高いコストを経験しているかを我々ははっきりと聞いている」と述べた。 「その多くは現在のインフレ率では及ばず、その多くには2022年から2023年のインフレ上昇による高いコストが含まれています。」
パウエル議長は、年初に価格を再設定する企業が関税のコストを消費者に転嫁するため、来年初めにインフレ率が上昇する可能性があると述べた。その後、インフレは低下するだろうが、それは保証されていないと付け加えた。
同氏は２０２２年のインフレ上昇に言及し、「インフレが予想よりもはるかに持続していることを我々は経験している。それが今起こるのか？それがリスクだ」と述べた。
トランプ政権が５月に任期満了を迎えるパウエル議長に代わる新たなＦＲＢ議長選出に向けた動きを進める中、ＦＲＢ政策会合が開催された。トランプ候補は多くの当局者が支持している以上に大幅な利下げを推進する可能性が高い。
トランプ大統領は、首席経済顧問ケビン・ハセット氏を任命する可能性を示唆した。しかし水曜日、トランプ大統領はパウエル氏の後任候補の最終候補者リストに名を連ねているケビン・ウォーシュ元FRB総裁と会談すると発表した。
トランプ氏は金利を引き下げてくれる人が欲しいと付け加えた。 「我々の金利は世界で最も低いはずだ」と彼は言った。
FRBの望ましい措置に沿って、先週発表された政府報告書は、9月の総合物価とコア物価が前年同月比2.8％上昇したことを示した。これは3年前のインフレ急増に比べればはるかに低いものの、2020年以降の大幅なインフレの後、依然として多くの家計に苦しみを与えている。
FRBの課題に加え、今年雇用の伸びが急激に鈍化し、失業率が3カ月連続で上昇し4.4％に達していることもある。まだ歴史的な低水準にあるものの、４年ぶりの高水準となっている。多くのエコノミストが「雇用が少なく、解雇も少ない」雇用市場と呼ぶ現象の一環として、レイオフもこれまでのところ抑制されている。
FRBは通常、インフレに対抗するために金利を引き上げる一方で、失業率が悪化すると支出と雇用の拡大を促すために借入コストを引き下げることが多い。
パウエル議長は辞任するまでに3回のFRB会合を主宰するだけだ。水曜日、彼は自分の遺産について尋ねられた。
「私に代わって経済を本当に良くしてくれる人にこれを引き継ぎたい」と彼は語った。 「インフレが抑制されて２％水準に戻り、労働市場が堅調になることを期待している」と述べた。
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ロサンゼルス在住のAP通信記者コリン・ビンクリー氏とアレックス・ベイガ氏がこの報告書に寄稿した。
