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バークレイズ (LSE: BARC) の株主にとっては、充実した数年でした。同行のシェアは過去5年間で3倍、つまり215%上昇した。しかし実際には、ほんの数年前、つまり 2024 年 1 月に購入した人でも、投資価値は 3 倍以上になっていたでしょう。バークレイズの株価はこの期間で240%上昇した。
それにもかかわらず、現在の株価収益率は 12 と特別に高いとは思えません。
それでは、バークレイズ株には更なる道が開ける可能性があるだろうか?私のポートフォリオにいくつか加えるべきでしょうか?
銀行は巡航中です
過去数年間、英国の銀行への投資に関する私の懸念の1つは、経済見通しの低迷によるローン不履行の増加リスクです。
しかし、バークレイズや他の銀行の株価が示すように、今のところこうした懸念が株価を下げる要因にはなっていない。
最近金利は低下しているものの、依然として数年前に比べて著しく高水準にあり、銀行の収益を支えている。
デフォルトに関しては、バークレイズの直近の四半期では減損が前年同期比で大幅に増加し、4億ポンドから依然として快適に管理可能な6億ポンドとなった。同社は、そのうちの一部は 1 億ポンドの単一名義の請求であると指摘したが、これは懸念すべきことであった。
しかし、株価の荒波からもわかるように、バークレイズの業績は好調だ。直近の四半期だけでも税引前利益は20億ポンドを超えた。
ローカルおよびグローバルなエクスポージャー
ロイズやナットウェストなどロンドン上場のライバル企業は、国内市場により一層注力している。しかし、バークレイズは、その大規模な国際投資銀行事業のおかげで、英国と世界の陣営の両方で優位に立っています。
これは英国経済の弱体化に対するある程度の保護に役立つ可能性がある。しかしこれは、世界舞台における広範な経済問題が業績を損なう可能性があるというリスクももたらします。地政学リスクが依然高く、主要国の成長見通しが限られていることから、これはバークレイズにとってリスクとなっている。
しかし、より前向きな見方としては、今年はロンドンや海外で多くの注目を集める株式市場に上場される見通しがある。これはバークレイズのような大手投資銀行の収益と利益に利益をもたらす可能性がある。
パーティーは続けられるよ
これに基づいて、バークレイズの株価は上昇し続ける可能性があります。
FTSE 100 に採用されている銀行は依然として堅調な収益性を維持しています。少なくとも現時点では、これが近いうちに変わるという確固たる証拠はありません。
それにもかかわらず、私は英国経済の具体的な見通しや世界経済成長の全体的な見通しについて依然として不安を抱いています。
バークレイズは簿価以下で売却され、投資家にある程度のクッションを与えた。ただし、経済嵐が発生した場合、簿価は相殺される可能性があります。
なので、今後も株価が上昇する可能性はあると思いますが、リスクを感じにくいので投資はしません。


