過去2週間のビットコインの価格動向は、トレーダーの間でストレスの新たな局面を迎えており、オンチェーンデータによると、実現損失が2022年に最後に見られた最高値にまで急上昇していることが示されている。
Glassnodeの最新のWeek-On-Chainレポートによると、ビットコインはコストベースの重要な水準を超えて取引されているが、損失確定の高まり、需要の低下、流動性の低下により著しく圧力にさらされており、短期投資家は困難な立場に置かれている。
実現した損失は深い領域に戻ります。
グラスノードによると、ビットコイン企業の実現損失は大幅に増加しており、現在は2022年の弱気市場の大幅なリトレースメント中に記録された損失とほぼ同じ規模になっているという。特に、相対含み損（30D-SMA）は 2 年間 2% を下回った後、4.4% に上昇しました。
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実現損失の増加は、最近の9万ドル以下の下落により、多くの市場参加者が取得コストを下回る価格でコインをオフロードしていることを反映している。これが最終的に、今年初めに見られた収益性の緩やかな改善を妨げた。
ビットコインは最近、11月22日の安値から9万2000ドルを超える水準まで回復したが、保有者の負担は軽減されていない。 Glassnodeは、企業が依然として損失を凍結する割合が増加しており、30日間の平均実現損失は現在1日あたり約5億5,500万ドルに達していると指摘した。
出典: Glassnode のグラフ
こうした状況は、投資家がビットコインの短期的な上昇見通しに対する自信を失い、不利な価格であってもエクスポージャーを減らすことを選択していることを意味している。したがって、この問題を解決するには新たな流動性の波が必要となり、信頼を回復する必要があると報告書は指摘している。
グラスノードはまた、長期保有者の利益確定売りが急増していることも強調している。実現利益は 1 日あたり約 10 億ドルに増加し、一時は 13 億ドルを超える新記録を達成しました。
このような高い流通レベルにも関わらず、ビットコインは現在、構造的な支持点として機能する長年のコストベースのベンチマークである実際の市場平均をわずかに上回る水準にある。最近の90,000ドルを下回る価格下落により、このゾーンは限界に近づいていますが、その周囲に反映された需要を垣間見ると、価格が95,000ドル付近の0.75分位に再訪し、短期的な保有コストのベンチマークにさえ近づく可能性があることが示唆されています。
スポットETF、先物、オプション市場は弱さを示す
グラスノードのレポートは、ETFフロー全体が軟調な状態が続いていることを指摘しており、今年初めに大量の資金が流入した後、そのフローは著しく冷え込んでいる。この減速は、ビットコインのバイサイド流動性の最大かつ最も直接的な供給源の1つが減少していることを示しています。
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スポット市場の流動性も低下し、主要取引所の注文簿は３０日レンジの下限に近づいた。これにより、11 月と 12 月には取引活動が抑制され、ボラティリティを吸収したり方向性のある動きを維持したりするために利用できる流動性の流れが減少する環境が生まれました。
デリバティブのポジショニングも同様の警戒感を反映しており、資金調達金利は中立に近い。先物建玉も抑制され、9万ドルを下回った後は有意義な立て直しに失敗した。
主要な場所はどこも同じ雰囲気です。流動性は低下し、センチメントは軟化しており、参加者は短期的な上昇を追求するよりも防御的な姿勢に傾いている。現在、ビットコインが連邦準備理事会の最近の利下げの余波にどう対応するかに注目が集まっている。
BTCは1Dチャートで90,134ドルで取引 |出典: Tradingview.com BTCUSDT
注目の画像はPixabayから、チャートはTradingview.comから
