年末が近づくにつれて、ビットコイン（BTC）は市場のボラティリティの増大につながる可能性のある重大な時期に近づいています。 230億ドル以上相当のビットコインオプションが12月26日金曜日に期限切れとなり、仮想通貨史上最大のオプション期限切れとなる。
230億ドルのロールオフがビットコイン価格に与える影響
市場専門家 NoLimit は、ソーシャル メディア プラットフォーム X (旧 Twitter) を活用して、このイベントの重要性を説明しました。オプションの有効期限を理解することは、市場への潜在的な影響を判断する上で重要です。
専門家によると、オプションはビットコインの将来の価格にレバレッジをかけて賭けられるという。コール オプションは価格の上昇を期待しますが、プット オプションは価格の下落を期待します。これらのオプションの有効期限が切れると、次の 2 つのうちのいずれかが起こります。これは、無価値に期限切れになるか、スポット市場での売買が必要となるヘッジ アクションが実行されることを意味します。
236億ドル相当の巨額のビットコインオプションが一度にリリースされ、ディーラーの帳簿から1日で大幅なリスクが取り除かれる。これらのポジションの清算はボラティリティの主な要因です。
ちなみに、これまでの年末期限は大幅に小さく、2021年は約60億ドル、2022年は24億ドル、2023年は110億ドル、2024年は198億ドルでした。
今後の満期の規模の大きさは、現在個人トレーダーではなく機関投資家によって主に形成されている市場環境の変化を浮き彫りにしている。
今週の金曜日の特異性は特に注目に値します。ディーラーは主要なビットコイン価格レベルを中心にポジションを戦略的にヘッジしており、これらのヘッジはオプションの期限が切れると解除されます。
このプロセスは、特に現在の市場の流動性の低い状況を考慮すると、どちらかの方向に急激な価格変動を引き起こす可能性があります。ホリデーシーズンの影響で取引高は減少した。これは、個々の注文が価格に大きな影響を与える可能性があり、価格変動が大きくなる可能性があることを意味します。
主な価格帯
市場アナリスト仲間のマーティパーティー氏は、複雑さに加えて、重要なガンマ線エクスポージャーが重要な価格帯、特に86,000ドルから110,000ドルの間に集中していることを強調した。
推定では、金曜日がハイガンマの満期に近づくにつれ、デルタヘッジフローによってボラティリティが増幅され、想定元本感応度は約2億3,800万ドル以上になることが示唆されている。ビットコインオプションの売り手が最も多くの損失を被る最大ペインポイントは、9万6000ドルに設定されている。
さらに、CryptoQuantのアナリストらは状況を考慮し、85,000ドルのプットの建玉が減少したことで下値ポジションが緩和されたものの、100,000ドルのビットコインコールは依然として顕著に存在していると指摘した。
アナリストらによると、これは「サンタ集会」の可能性について、慎重ではあるものの楽観的な見方が続いていることを示唆しているという。リスク反転は、ビットコインのスポット価格が安定するにつれて弱気心理が緩和されていることも示している。
この記事の執筆時点で、ビットコインは87,292ドルで取引されており、過去24時間で2.5％の下落を記録し、現在の取引価格と史上最高値との間には30％の差があった。
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