ビッグ3と呼ばれるアメリカの自動車業界では、ウォールストリートが最も好む企業はGeneral Motorsです。
先週、Deutsche Bankのアナリストは来週の印刷を控え、保留で買収するためにGMの評価を高めました（GMは4月28日にオープンする前に第1四半期の業績を報告する予定です）。一方、Morgan Stanleyのアナリストは、「事業を管理し、サプライチェーンの中断と不安定な運用環境を通じて強力な結果を提供する強力な実行実績」に言及しながら、GMをその分野で最高の選択に選んだ。
しかし、フォードはGMとStellantisがしない1つの重要なことをしています。 Blue Ovalは米国で車両の圧倒的な大部分を作っており、輸入コストが車両あたり$5,000～$8,900を追加するため、国内で生産するOEMが競争で優位を占めています。
フォードCEOのジム・ファーリーは、最近のインタビューで、フォードが米国で販売する自動車の83％が国内で組み立てられるため、関税費用にもかかわらずうまくいっていると述べた。
GMは外国の競合他社よりも多くの車両を輸入しています。
S&P Globalは、Fordと競合他社との国内生産格差がどれだけ大きいかを正確に示す新しいデータを保持しています。
フォードは昨年米国で販売した新車220万台のうち37万8123台を輸入したとデトロイトプリプレスがS&Pグローバルデータを引用して報道した。一方、ジェネラルモーターズ（ＧＭ）が２０２５年に米国で販売した車両２８５万台のうち１１７万台が輸入された。ステランティスは昨年米国で販売した車両１２６万台のうち５１万４千台を輸入した。
GMは現代・ホンダなど海外競合他社よりも多くの車両を輸入し、GMとステランティスも昨年フォルクスワーゲン、日産、BMWより多くの車両を輸入した。
フォードは2025年の純関税の影響を20億ドルと見積もりました。一方、GMは昨年の関税により会社に31億ドル以上の費用が発生したと明らかにしました。
関税の逆風にもかかわらず、フォードのような自動車メーカーは、米国の経済政策の変化を完全に行いました。 Fordは、関税に対する消費者の不安とともにディーラーインセンティブを活用し、今年上半期に米国で最も売れているブランドとなりました。フォードは、第2四半期の全販売量が全自動車産業の7倍に達する速度で増加したと明らかにした。
最初の6ヶ月間で110万台を販売し、前年比6.6％増加しました。
しかし、フォードだけが唯一の受益者ではありませんでした。 GMは米国市場シェアを17％以上高め、2017年以降米国で最大の立地を占め、他のブランドも売上が増加しました。
フォードはほとんどの自動車をアメリカで生産しています。
ビル Pugliano/sol;ゲッティイメージ
Morgan Stanleyは、ガソリン価格の上昇の中で、General Motorsを最高の車選択として選びました。
イラン戦争が続く場合、モーガンスタンリーはボラティリティが高まると予想しており、その場合、忠実なゼネラルモーターズ（GM）を業種最高株に選定し、比重拡大意見を維持しました。
Morgan Stanleyによると、「GMは、特に最近の売り上げの状況で自動車全体で最高のアイデアの1つとして残っています。現在、株式は2026年EPSの5.5倍に過ぎず、目標価格$100に比べて30%の上昇余力を提供しています」とMorgan Stanleyは言います。
関連：フォードの最高経営責任者（CEO）、ジム・ファーリー（Jim Farley）は、中国のEVについて直接的なメッセージを伝えました。
一方、Morgan StanleyはFord株に対して同じ重みを与えています。
「最近のフォード株式の売り上げは、14ドルの目標価格に20％の上昇余裕をもたらしています。
GM は、Deutsche Bank の保留に買収を要請した。
Deutsche Bankのアナリストは、会社の第1四半期についてほとんど肯定的な見通しを持っていますが、逆風はありません。
「GMの第1四半期を具体的に見れば、前年度に比べて販売量/ミックスが多少悪化すると予想されるが、価格設定が緩和するのに役立つだろう」とDeutsche Bankは明らかにした。
2026年の関税は昨年のように見出しには出ていませんが、関税費用は会社の最大の逆風になると予想され、会社自体の期待値である7億～10億ドルに比べて当該四半期に8億ドルの赤字を記録すると予想されます。
このような費用は、EV損失4億ドルの改善、保証2億5千万ドルの改善、排気ガス排出の恩恵2億ドルなど、同社が今四半期に見ると予想される巡風を相殺すると予想されます。
ドイツバンクは、ＧＭが第１四半期のＥＢＩＴを２９億１０００万ドルと報告すると予想した。
「第1四半期の会議の重要な質問は、ボラティリティの高い巨視的な背景（原材料、サプライチェーン、消費者の感情など）を考慮して、GMが年間指針をどのように管理するかです」とメモは言います。 「YoY行進の要因を見ると、容量の減少によるEV損失の改善、保証によるコスト上の利点、主に排出規制遵守クレジットの除去による規制上の利点など、多くの要因がGMの管理範囲内にあります」
関連項目：GMはパフォーマンスの前にドイツバンクから主なアップデートを受け取ります。
