6週間、原油、ガス、肥料を積んだタンカーは、世界のエネルギー経済で最も重要な水路の1つの外でアイドル状態でした。新しい休戦が始まった後の4月17日金曜日、ついに停滞が壊れ始めました。
イランはイスラエル・レバノンの休戦期間中、ホルムズ海峡が商船に「完全に開放」されたと宣言し、トランプ大統領は公開演説を通じて再開を確認したとNBCニュースが報道した。しかし、フランクリン・テンプルトンはまだこの問題を解決する準備ができていません。
同社の研究所は、再開場が長期投資家にどのような意味であるかを共有しました。彼らの注意は注目に値します。なぜなら、あなたのポートフォリオについての実際の話は、前の金曜日のチャートとは非常に異なって見えるかもしれないからです。
地球の反対側に水路が401(k)内部にある理由
米国エネルギー情報庁（Energy Information Administration）によると、ホルムズ海峡を通じて一日約2千万バレルの石油が流れる。その単一の通路は、世界中の毎日の原油消費量の約5分の1を運ぶと、機関は確認しました。
米国エネルギー情報局によると、世界の石油消費量の約20％と世界のLNG取引の20％がこの海峡を通過しています。今年の初めに水路が少しずつ減少し、ブレント油の価格は4月中旬に閉鎖される中、しばらく1バレルあたり124ドルを超えました。
フランクリン・テンプルトン研究所（Franklin Templeton Institute）のシニア市場戦略家であり、スティーブン・ドーバー（Stephen Dover）は、「歴史的に見落とされた部門と地域の収益性の向上と高い価値評価により、グローバル投資環境が進化しており、これは投資家にとってうれしい転換」と述べた。
エネルギー中心のインフレ期待は高まり、同年の金利引き下げ賭けはほぼ一晩で崩れたと同じ報告書で指摘した。あなたの家族の場合、そのチェーンはほとんどの人が地図で追跡できない領収書に表示されます。
これは、ガソリンコスト、肥料価格に関連する食料品コスト、航空料金、住宅ローン、クレジットカード、自動車ローンによる資金調達コストに影響します。
フランクリン・テンプルトンがこれを決議ではなく救援集会と呼ぶ理由
同社の最高市場戦略家であり、フランクリン・テンプルトン研究所所長のスティーブン・ドーバーは、休戦が市場に役立つと主張しました。問題は、米国海軍のイラン港封鎖が現在も有効だという点だ。これは、基本的な石油と海運ショックを異なる形で維持すると彼は書いた。
チームは、現在の設定をホルムズ海峡を通過する配送条件が正常からは遠い「チョークポイント危険物語」と説明します。紛争がなくても、部分的な混乱は、原油価格内で地政学的リスクプレミアムを維持することができます。そのプレミアムは、最終的に毎月支払う燃料、食品、貨物のコストに反映されます。
より多くの石油とガス：
現在、世界最大のガス田は石油と同じくらい重要です。 Goldman Sachsは、2026年に米国で購入する最高の石油ストックを公開しています。原油価格の上昇にもかかわらず、経済は回復力を示すでしょう
Goldman Sachsは、別の研究報告書で原価が10％上昇すると、PCEインフレが約0.2％上昇すると推定されています。さらに、時間の経過とともにGDP成長率は約0.1ポイント減少します。これらの数字は書類では小さく見えますが、衝撃が数四半期にわたって広がるとすぐに複雑になります。
ドーバーのチームは、リターンを追いかけたり、完全に現金に転換するのではなく、投資を維持することが正しい対応だと信じています。彼らは、すべてのポートフォリオインプレッションにわたって品質、価値評価、およびポジションのサイズ変更に関する規律を維持することをお勧めします。あなたの仲介会社や職場計画が単一のトピックに集中したいと思う誘惑を感じる場合は、これらの構成が重要です。
フランクリン・テンプルトン氏は、原油価格、輸送支障、インフレ圧力が引き続き見通しを形成しているため、市場は解決ではなく安堵のラリーを展開していると述べた。
ヨハネスアイゼル/ゲッティイメージズ
Franklin Templetonがここでポートフォリオを位置決めする方法
Franklin Templeton InstituteのQuick Thoughtsノートは、投資家にデュレーションベットよりも債券クーポンの収益を好み、米国の大手株を超えて中型株や国際市場への株式インプレッションを拡大し、ボラティリティの増加をオプションベースと所得指向戦略の潜在的なエントリポイントとして扱うように促します。
同社は、電力エネルギー、材料、産業材料の価格を設定する部門として取り組んでおり、技術強調点をAIインフラストラクチャ構築者から技術を実装する企業に変えています。
このポジショニングは、2026年に向けたより幅広い制度的合意を反映しています。 BlackRockの投資方向は同様にAI主導の成長団地を越えてファンダメンタルが改善するにつれて価値露出の機会を見ているのに対し、PIMCOの見通しはインフレが中央銀行の目標に再び移動するにつれて、債券が株式と伝統的な負の相関関係を回復したと指摘しています。
Goldman Sachs Asset Managementは、中小型株、ヨーロッパ、日本を含む国際市場全体の機会を特定します。全体的に後退するのではなく、収益支援と構造的ボトルネックが交差する場所に露出が集中することを望んでいます。
よりしっかりしたインフレがあなたの住宅ローンと貯蓄にどのような影響を与える可能性がありますか？
同社は、紛争の影響がすでに石油を超えて化学物質、肥料、およびより広い産業サプライチェーンに拡大していると述べた。完全な供給の正常化には数ヶ月または数年かかることがあると警告しました。
エネルギーと投入コストがより堅固になると、連邦は短期的に保留状態を維持するため、これは重要であるとドーバーは説明した。ゴールドマンサックスは、2026年のPCEインフレが連盟の目標である2%をはるかに上回る2.9%に達すると予想しています。
連盟の休業期間が長くなると、家計に具体的な結果がもたらされると、Goldman Sachsは修正された見通しで明らかにした。住宅ローンの再融資窓口は2026年まで引き続き狭くなる可能性があります。
同じ研究では、貯蓄者の場合、反対側がより寛大に見えると主張しました。 Goldman Sachsは、短期金利の上昇と短期の国債金利の上昇が2026年まで続く可能性があると指摘しました。
石油問題を解決する方法
ドーバーのチームは、紙幣全体で規律と楽観主義を強調しました。これは、現金に変換するのではなく、株式と債券の露出をそのまま維持し、すでに所有している名前の貸借対照表の強さ、価格決定力、および弾力性を強調することを意味します。
フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）のグローバル投資戦略家であるラリー・ハセウェイ（Larry Hatheway）は、イノベーションが2026年に収益を上げるが、BusinessWireが会社の2026年のグローバル投資予測（2026 Global Investment Outlook）発表で報告したように、投資家は継続的な地政学的およびインフラちなみに。
自宅の読者のためにDoverが推奨する読書資料は次のとおりです。彼は、研究所のノートで金曜日の集会を1つのトピックを追いかける青信号ではなく、はるかに長い話の中の単一のデータポイントと見なすと述べた。
ドーバーはまた、投資家に、株式の配分が別のオイルショックに耐えることができるのか、債券期間が長期的に高いインフレ経路に合致するのか、または脆弱な平和に備えて十分なキャッシュバッファーがあるかどうかを検討するよう求めました。
関連項目：ホルムズ海峡が激化するにつれて、ガソリン価格のリスクがドライバーを脅かす
