クリス・ライト・エネルギー長官がベネズエラの大規模な復活を求める業界の意欲を静かに試す中、ドナルド・トランプ大統領はリスクの高い海外エネルギー事業で大手石油会社に求愛している。
ブルームバーグによると、クリス・ライト米国エネルギー長官は今週、ニコラス・マドゥロ大統領逮捕後のベネズエラのエネルギー部門の再生について石油業界幹部らと協議する予定だという。会話はマイアミで開催されるゴールドマン・サックス・エネルギー、クリーンテック、公益事業カンファレンスを中心に行われます。
Investing.comとYahoo Financeの両社は、シェブロンとコノコフィリップスの幹部が出席者リストに名を連ねており、シェブロンは現在ベネズエラで事業を継続している唯一の石油スーパーメジャーであると報告した。
現在、ワシントンは米国と協力してベネズエラの膨大な埋蔵量を機能する生産基地に変えようとしているが、ライト氏の使命は「ベネズエラのエネルギー部門の再建」を目指すことになるだろうと、ブルームバーグのスクープを要約してワールド・オイルは述べた。
これは、エアフォース・ワン内での大統領の公の場での発言や、マドゥロ大統領退陣後のベネズエラ石油産業をアメリカ企業が「再建」すると豪語したテレビインタビューとは、静かで秘密裏な対照的である。
エネルギー会社を所有している場合、または単に S&P 500 指数に幅広く関与している場合、ライト氏のマイアミ会議は、トランプ大統領の壮大なスピーチをポートフォリオにとって重要な実際の資本コミットメントに変換できる場所です。
ライトが大手石油に求めること
言うのは簡単ですが、実践するのは難しいです。その考えは、かつて外国人投資家を苦しめたこの国の破綻した国営石油システムの再建に株主の資金を投資することだ。
ブルームバーグ通信によると、トランプ大統領は「長年の汚職、過少投資、放置により生産が壊滅的な被害を受けているベネズエラで、米国の石油会社が生産再開に介入することを期待している」と報じた。ライト氏の会合はこれらの企業を連携させる第一歩となったと同氏は付け加えた。
また、インベスティング・ドットコムは、大統領が「ベネズエラの石油産業を再建すると約束」し、それには「数十億ドル」の費用がかかる可能性があり、「外国企業がこれらの困難な投資でどのような利益を得るのか」が不透明であることを認めたと報じた。
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フォーチュン紙が要約したNBCのインタビューで、トランプ大統領は米国が再建費用の一部を償還または補助できる可能性について言及し、この数字が通常のハードルを簡単に超えられないことを認識していることを認めた。
大統領は米当局者の話としてＮＢＣに対し、「米国はベネズエラのエネルギーインフラの再建を支援するため、石油会社に補助金を支給する可能性がある」と語った。これは、ライト氏が政治的甘味料を提供することはできるが、完全な保証を提供することはできないことを意味する。
ニューズウィーク紙の報道によると、トランプ大統領はストライキ前に「全員」と話をしたという石油会社の主張に反論し、政権は現在、マドゥロ氏逮捕後の「ベネズエラのエネルギー部門の活性化」に関する条件を話し合うためライト氏と「幹部を招集」する予定であると強調した。
その会合はまさに今週マイアミで起こっていることだ。
石油業界がベネズエラに対して躊躇するのは当然だ。
バルガス/ゲッティイメージズ
石油業界がベネズエラに慎重な理由
経営者やアナリストの発言をよく観察すると、こうしたリスクの高い海外市場を追い求める意欲はホワイトハウスが示唆するよりもはるかに弱いようだ。
業界関係者らは、不安定な環境、石油セクターの「混乱」、前政権の没収記録を理由に、「米国の石油幹部がベネズエラにすぐに進出する可能性は低い」と考えていると報じた。
ある業界関係者はＣＮＮに対し、「現在、ベネズエラへの投資意欲は極めて低い。ベネズエラ政府の将来は不透明だ。大統領の願望は業界の願望とは異なる」と語った。
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ワールド・オイルは、安全保障や政治的リスクを考慮しなくても、ベネズエラのインフラ再建には今後10年間で年間約100億ドルの投資が必要になるとの専門家の発言を引用した。
EnergyConnects によると、コロンビア大学グローバルエネルギー政策センターのルイーサ・パラシオス氏は、生産量の増加には法改正、ガバナンスの改善、環境・安全基準の改善とともに「民間石油投資家が全額負担すべき巨額の投資」が必要になると付け加えた。
「生産者は慎重に行動する傾向がある」とアーガス氏は述べ、安定した政府、法の支配、そしてトランプ大統領退任後も米国政府が生産者の存在を支持するとの保証を主張した。
戦略の背後にある投資数学
個人投資家としてのあなたにとってより大きな話は地政学だけではありません。このようにして、これらの危険な海洋エネルギー事業は、企業の現金の他の用途と競合します。
ブルームバーグは、トランプ大統領の広範なベネズエラ復興計画は、およそ10年間で1,000億ドルの賭けとなる可能性があり、生産とインフラの復旧には年間約100億ドルが必要であると見積もっている。
フィナンシャル・ポスト紙などのメディアが引用し、JPモルガンの商品チームはベネズエラの政権交代は「2026年から2027年、そしてそれ以降の世界の石油供給見通しに対する最大の上振れリスクの1つ」であると述べた。それにもかかわらず、生産量は10年間で日量約80万バレルから約250万バレルまで徐々に増加すると予想されている。
Yahoo Financeは、プライス・フューチャーズ・グループのアナリスト、フィル・フリン氏の主張として、ベネズエラが再び主要生産国になれば「価格は長期的に下落し続ける可能性がある」と伝えている。これは消費者にとっては良いことですが、生産者にとっては良いことが限られます。
同時に、ブレコーダーによるロイターの要約によると、ウォール街の銀行はベネズエラからの供給が長期的な価格リスクを引き起こすと警告している。世界的な需要が鈍化すれば、新樽が価格を圧迫する可能性があるためだ。
ベネズエラへの投資への影響: 政治が不透明なリスクの高い国では、現金が最優先です。うまくいけば、数年後に生産と潜在的な報酬が得られるでしょう。その結果、永続的な利益が得られるわけではなく、世界的な供給がより多様化し、価格高騰が軽減されます。
ライト氏がマイアミで条件を語るように、配当や自社株買いをエネルギー株に依存している場合、留意すべきトレードオフがある。
ライト氏がベネズエラの石油動向をテストする際に注意すべきこと
個人金融ライターとして、この瞬間を見ると、トランプ大統領のハイリスク海外エネルギー戦略は、企業のリスク管理と退職後の貯蓄が衝突する点のように感じられる。
ブルームバーグやCNNなど一部の報道は、大統領がベネズエラを「世界最大の石油埋蔵量」に対する米国の影響力を拡大し、劇的な海外事業をレガシープロジェクトに変える機会と考えていることを明らかにした。
一方で、ポリティコやニューズウィークの報道によると、経営陣は数十億ドルの投資を考える前に、安定性、契約、セキュリティを要求し、遠慮していることが示されている。
シェブロン、コノコフィリップス、または広範なエネルギーETFを所有している場合、トランプが大手石油を説得している間、足を踏み外し続ける方法を以下に示します。
ベネズエラに関する具体的なガイダンスについては、決算説明会と投資家向けデーをご覧ください。彼らは「オプション」と「研究」について話しているのでしょうか、それとも複数年にわたる確実な資本支出の数字について話しているのでしょうか？露出を確認してください。ベネズエラで話題になる可能性のある 1 つの名前がポートフォリオの大きな部分を占めている場合は、政治的リスクやプロジェクトのリスクをどの程度許容できるかを判断してください。スケジュールをプロジェクトに合わせてください。楽観的なシナリオでも 10 年間の成長が予測されているため、ベネズエラが数四半期以内にキャッシュフローを変えるだろうと仮定して購入しないでください。
大統領が大手石油会社を裁判にかけ、クリス ライトが制裁後の再建を静かに模索している間、あなたの役割はリスクを管理することであり、外交政策を仲裁することではありません。
本当の問題は、この賭け金のうちどれくらいを、どのくらいの期間所有したいかということです。
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