Morgan StanleyはMr. Marketが間違いを犯したと思います。
戦略家Katie Hubertyは、ブルームバーグとのインタビューで、最近の株式市場の売り上げが選択的ではなかったことを指摘しました。実際、彼女は投資家が小麦といじめを分離することなく、AI取引に関連する株式を継続的に投影することが「無差別」だったと主張しています。
Hubertyのより広い要点は、私たちがまだ主要な生産性の向上に取り組んで、なんと10兆ドルにも及ぶ資本支出サイクルになる初期段階にあるということです。
しかし、市場は一般的に直線的に動かないので、ポジションが速すぎると微妙な違いを見逃すのは簡単です。
特にソフトウェアとサービスの分野は最近かなりの圧力を受けています。コンテキストを考慮して、過去1か月間に人気を集めた最大のエンタープライズソフトウェア名の5つを紹介します。
Atlassian: -37.31%Workday: -24.21%Palantir: -20.47%Salesforce: -18.75% ServiceNow: -16.65% ソース: MarketWatch
同時に、私たちはリーダーシップが拡大しており、AIの採用は豪華なチップメーカーと大規模なハイパースケーラだけの問題ではないと主張しています。
私は同様の見解を持つAmerica Bank of Analyst Michael Hartnettを扱い、株式市場の「簡単な」リーダーシップ時代が急速に消えていると警告しました。
このような状況を考えると、彼は投資家が小型株、REIT、新興市場など、市場で「愛されていない」セクターに関心を払う必要があると主張しました。これらの部門は循環を最初に反映するからです。
Hubertyが正しいなら、これはAI取引の終わりではなく、主要な循環の始まりかもしれません。
Morgan Stanleyのアナリストは最近、株式市場のボラティリティを推進する変化するダイナミクスを評価しています。
ゲッティイメージズのSpencer Plattの写真
Wall Streetの2026 S&P 500年末見通しMorgan Stanley：7,800（2026年年末目標）JP Morgan：7,500設定）Barclays：7,400（予想値を上回った後の2026年の年末目標）UBS Global Research：7,500（収益の強さとAIの勢いに関連する2026年の年末目標）出典：Reuters市場は次世代のAIリーダーを見逃している可能性があります。
Hubertyは、根本的に強力な企業は、他の違いなしに整理されている株式市場で選択的な売りを見ることができないと主張しています。彼女はAIビルダーからAI採用者への大きな変化があると信じています。
Morgan Stanleyのデータによると、AIを積極的に運営に導入した企業は、S&P 500やMSCI Worldなどの主要ベンチマーク速度のほぼ半分に達するマージン拡大を経験しています。
その他のウォールストリート
億万長者ダリオは、フェッドの選択について2つの単語を送信します。 WarshTopアナリストは、この株式が2026年にあなたのポートフォリオを向上させると賭けます。 Bank of Americaは株式市場の投資家に静かな警告を送ります。
しかし、印象的なマージンの拡大にもかかわらず、大企業のソフトウェア名はパフォーマンスに対する報酬を受け取っていません。
これらの切断を識別するために、同社はAIインプレッション、収益品質、価格設定、およびデータの利点の変化を追跡しながら、3,600株を効果的に5回マッピングしました。
分析の共通スレッドはデータ堀でした。
金融記録システムや顧客データセットとともに、膨大な独占クレジットと市場データを持つ企業は、AIを効率的に収益化するのに最適な場所にあります。
AIリーダーシップはビッグテクを超えて拡大しています。
Hubertyはまた、AI暴露の「変化率」は、現在の技術外、特に消費者、衣類、耐久財、自動車、エネルギー/ユーティリティなどの分野ではるかに大きいことを提案しました。
さらに、最近の価格措置は、リーダーシップがBig Techを超えて効果的に拡大し、これらの主張を裏付けています。
最近の部門の業績は循環的な議論を支持しています。彼女が指摘したバケットに対して一般的なETFプロキシを使用して、最近何が起こっているのかを示します。
状況のベンチマークS&P 500（SPY）：-1.04％（1ヶ月）および+3.30％（3ヶ月）Tech（XLK）：-3.72％（1ヶ月）および-0.20％（3ヶ月）ソース：さまざまなバケットのためのBarchart ETFプロキシカー（プロキシ：4ヶ月）。 （3ヶ月）耐久財/住宅連携景気敏感品（代理：XHB）：+3.36％（1ヶ月）および+18.62％（3ヶ月）耐久財/住宅建設（代理：ITB）：+2.87％（1ヶ月）および+18.33％（3ヶ月）衣類/小売隣接（代理） +12.37％（3ヶ月）消費者（広範囲ランダムプロキシ：XLY）：-4.96％（1ヶ月）および+3.55％（3ヶ月）。ソース：棒グラフ
したがって、過去3ヶ月間、自動車、住宅建設業者、小売業者はS&P 500と技術株の両方を上回り、リーダーシップが大型株AI株を超えて拡大しているというHubertyの主張を裏付けています。
しかし、一ヶ月という観点から見ると、まだ循環は進行中だが、一直線ではないようだ。
興味深いことに、Morgan StanleyのMike Wilsonは、別のBloombergインタビューで株式市場の幅について同様の指摘をしました。
関連項目：Cathie Wood、スライドAI株式1,400万ドル購入
