Chapter 11 報告と大量店舗の閉鎖により、アメリカのショッピングモールベースの小売部門が再編され続け、今では古いニュースのように感じ始めました。
Altar’d State、Claire’s、Forever 21、Francesca’sを含むブランドは、かつて地元のショッピングモールの必需品であり、最初の職場のための場所で人気の場所となり、学校のダンスに最適なルックを構成しました。多くの買い物客、特に2000年代初頭の10代の少女にとって、これらの店は成長にとって不可欠な部分でした。
今日、同じブランドの多くが今生存のために戦っています。しかし、予想外の事件が発生し、長い間ショッピングモールを運営してきた企業が競合他社を救うために介入するようになりました。
Francescaは知的財産権に対する700万ドルの入札を受けました。
Francesca’sは、以前の小売業者の第2章第11回破産申請に続き、Altar’d Stateの親会社であるStand Out For Good、Inc.から知的財産（IP）の700万ドル規模のストーキングホース入札を受けました。
裁判所に提出された書類によると、提案された取引には21万ドルの別れ手数料と最大15万ドルの費用償還が含まれている。
この契約は破産裁判所の承認を得なければなりません。代替入札は2026年3月5日まで提出することができ、売却聴聞会は3月12日に予定されています。
興味のあるバイヤーはStand Out For Goodだけではありませんでした。非公開契約に署名し、詳細な実写を行った10人を含む20人以上の潜在的な買い手が機会を評価しました。そのうち4人が公式のストーキング馬提案書を提出しました。
2009年に設立されたStand Out For Goodは、Altar’d State、Altar’d State at Home、Tullabee、AS Revival、Arula、およびVowe’dを含むブランドで、38州で約180店舗を運営しています。
Francesca’sはIPの700万ドルのストーキング馬入札を受けました。
ゲッティ画像によるEmile Wamsteker/Bloomberg
フランチェスカの知的財産が重要な理由
フランチェスカは残りの457店舗をすべて閉鎖する予定ですが、ブランドは依然として価値を持っています。
商標、顧客データ、ブランド認知、電子商取引インフラを含む知的財産は、実際の店舗面積よりも価値があることがよくあります。
IPを獲得すると、購入者はブランドのオンライン再公開、店舗の再開、ライセンスの付与、既存の小売プラットフォームへの統合など、ブランドの将来の使用に対するすべての権限を持つことになります。
フランチェスカの激しい金融歴史
SEC書類によると、フランチェスカの財政的問題は少なくとも2020年12月にさかのぼる。当時、約700箇所のうち約140箇所を閉鎖する計画だった11枚の破産保護を初めて申請した時だった。同社は、売上の減少と流動人口の減少、コロナ19の大流行により、困難が加重されたと述べた。
Tiger Finance、LLCは、Francesca’sに2,500万ドルの保有債務者金融施設を提供し、再編期間中に運営を継続できるようにしました。
書類によると、2021年1月、TerraMar CapitalとTiger Capitalは、Francesca’s Acquisitions LLCから約1,800万ドルでFrancescaを破産状態で買収しました。
Retail Diveによると、MAS Acquisitionは後で2024年9月にブランドの所有権を取得しました。しかし、構造調整の努力は収益性の回復に失敗した。
裁判所の書類によると、フランチェスカは2026年1月に2番目に11枚の破産保護を申請し、資産1千万～5千万ドル、負債5千万～1億ドル、担保負債約3千万ドルを申告しました。
フランチェスカの店舗の閉鎖と清算
リストラの一環として、Francesca’sは、残りの457店舗をすべて閉鎖し、すべての製品カテゴリにわたって店舗内の25〜40％割引を提供する清算販売を開始したと任命されたアドバイザーTiger Groupが明らかにしました。現在、会社のウェブサイトでは店舗全体に30～50％割引を広告しています。
FrancescaのCFO Curt Krollは、プレスリリースで「このプロセスは、すべての利害関係者に最良の結果を追求するための構造化されたパスを提供します」と述べました。 「私たちはこのプロセスを通して責任を持って運営し、チーム、パートナー、ゲストのサポートに集中し続けています。」
Women’s Wear Daily（WWD）は、2026年1月に急な閉鎖と清算が無給の供給業者によって引き起こされたと報告しました。
フランチェスカのサプライヤーの一人はWWDに「清算には「代金を支払わなかった在庫」も含まれていると考えられる」と主張しました。 「会社が未払い請求書で2億5千万ドルの借金をしていることを指摘したこのサプライヤーは、「会社からサプライヤーに何の手紙も送ったことがありません」と話しました。
ショッピングモールの小売業者も同様の困難に直面しています。
フランチェスカは一人ではありません。いくつかの有名なショッピングモールベースの小売業者は最近、第11回破産を申請し、大量閉鎖を制定しました。
破産および閉鎖に直面したその他の小売チェーンClaire’s: The Streetによると、2025年8月に第2回に第11回破産申請を行っており、ほぼ300店舗を閉鎖する計画だという。 Forever 21：The Streetの報告によると、2025年3月に第2回第11回破産を申請し、閉鎖に備えてすべての米国の店舗を清算しました。 Fox Businessによると、2026年2月に破産し、約180の米国およびカナダの店舗で清算販売を開始しました。
長年の間、ショッピングモールの訪問者の減少はこの崩壊の言い訳でしたが、最近のデータによると、議論はもはや有効ではないかもしれません。
モールのトラフィックは安定していますが、すべての小売業者はそうではありません。
Placer.aiの2025年12月のモール指数によると、2025年の屋内ショッピングモールへの訪問は前年度と比較して1.3％増加しました。買い物客はまた、大量販売店、大型小売店、割引チェーン店を高い価格で頻繁に訪問した。
Simon Property GroupのCEOであるDavid Simonは、収益決算レポートで「交通渋滞が激しく、売上も上がり、小売業者はここに座って関税を非難することができますが、彼らは生産性の高い小売業者ではありませんでした」と述べました。 「より生産的な小売業者やより高い家賃に置き換えることができるというのが私たちの見解です。」
つまり、すべてのショッピングモールベースのブランドが揺れるわけではありません。適応できなかった人たちだけだ。
幅広い小売業界の逆風が持続
ファッション小売業者が直面する課題は、店舗訪問数に限定されません。
McKinsey＆Companyの2026年ファッション現況報告書は、2026年に世界のファッション業界の低1桁成長を見込んでいます。マクロ経済的変動性と関税圧力は、特に2025年にわたって消費者心理が低く維持された米国で価値を重視する消費者行動を継続的に形成すると予想されます。
McKinsey＆Company Fashion Retail Analystsは、「結局、2026年はファッション企業にとってもう一つの混乱の年になるだろう」と述べた。
一方、電子商取引は消費者支出で占める割合を継続的に拡大しています。
Capital One Shoppingによると、アメリカ人の84.3％がオンラインショッピングをしており、米国のeコマース支出は2024年に1兆3,400億ドルに達し、2030年には2兆5,000億ドルを超えると予想されます。
米国のオンライン販売は、2024年に世界の電子商取引支出の22.3％を占め、これは前年よりほぼ1.5％増加し、2025年には1兆4,700億ドルに達すると予想されます。
オンラインプラットフォームの利便性、アクセシビリティ、価格の利点により、オフラインストアの必要性が着実に減少しました。
Approved Fundingの社長で最高融資責任者であるShmuel Shayowitzは、「空の店舗はますます一般的な視点になり、商業用不動産価値の低下は一般的な現象です」と述べた。
「そして消費者にとって、これらの落ち込みは、選択肢の幅が減少し、直接買い物へのアクセスが低下し、場合によっては競争の減少によって価格が高くなることを意味します」
関連項目：好きな小売店が閉業する理由
