最近共和党と民主党は何にも同意しないようです。しかし、突然、特定の目標に向かって赤字を持続させる新しい法案を支持する超党的な合意が構築されています。つまり、収入と支出のギャップを約半分のGDPの3％に下げることです。上昇傾向は1月9日、増加する財政問題を解決する方法を模索する下院所属団体である超党的財政フォーラム会員らが私が「3%解決策」と呼ぶ決議案を提出しながら本格的に始まりました。提案は具体的ではなく、熱望的です。たとえば、目標を達成するための段階的な目標を設定しません。それにもかかわらず、両側のあまりにも多くの代表者がわずか1年前、ほぼすべての人が予想していたよりもはるかに速く悪化している状況のために今触発された緊急性を認識しているということは国家的議論における特別な変化を意味します。
下院決議案の前にも影響力のあるシンクタンク、特に責任ある連邦予算委員会(Commission for a Responsible Federal Budget)が3%目標を擁護していました。しかし、ここ数週間で、その推進力はより速くなっています。去る2月、ヘッジファンドの大物レイ・ダリオ(Ray Dalio)はXに自身がこのアイデアを「好きで支持する」と明らかにし、「両党の最も責任感のあるメンバーは多くの部分に同意しないが、これについては同意する」と付け加えた。ワシントンポスト（Washington Post）とブルームバーグ（Bloomberg）の編集委員会は、目標を支持する意見を掲載しました。世間の注目を集めるすべての支持は、3％が実際に正しい数値であるというウォーレン・バフェットの見解を含め、過去の政治家と経済学者の赤字限度要求を再現する無数の話を促しました。
おそらく驚くべきことに、もう一つの熱心なファンは、トランプの最高経済政策立案者であるスコット・ベッセントです。財務大臣は、2028年までにGDPの3％成長、毎日の石油生産量300万バレルの増加、国家所得の3％の赤字を達成する「3-3-3」プログラムを一貫して主張しました。もちろん、トランプ計画はこれまで米国を予算戦線から反対方向に追い込んでおり、大統領はベセントの軍備要求をほとんど無視したようです。年頭教書では、彼は米国が経済的黄金期に達したと宣言しました。つまり、財政規律の達成という課題を解決できなかったのです。
赤字を3％に減らすことは大きな課題になります。
特に、ファンデミック期間とそれに伴う支出爆発の後、米国の放浪は、あまりにも深い穴を掘り、今日議会が制定され、大統領が承認したとしても、一連の厳しい制限から抜け出すのに長い時間がかかります。 CBOは、2026年度に米国が7兆4490億ドルを支出し、5兆5960億ドルを集めると予想しています。これは、支出が収入を33％超し、GDPの5.8％に相当する1兆8530億ドルの赤字を発生させるという意味です。この機関は2036年までにGDPの6.7％に達する格差を予測しており、CRFBによると、その推定値はおそらく低すぎるでしょう。なぜなら、CBOは国防や教育などの分野での裁量支出増加率を0％と記録しているからです。さらに、米国は現在、ほとんどの国境関税が違法であるという最高裁判所の判決によって関税収入が減少する状況に直面している。このシナリオで最も恐ろしい特徴は、連邦債務の利子が2026年の1兆3900億ドルから2036年の2兆1440億ドルに倍増し、8％増加し、維持コストが最も急速に増加する予算項目になるという点です。 10年後、利息費用はメディケア支出を超えて社会保障に続き、米国で2番目に大きい支出になります。
多くの専門家が望むように、2036年までに赤字を半分に減らすのはどれほど難しいのでしょうか。これは、ギャップが今年2兆1440億ドルから1兆4000億ドル、つまり約3分の1に減少することを意味します。たとえば、所得税と給与税を現在の予測より12％引き上げ、権利支出を今から10年後の予想数値より12％低く調整すると目標に達することができます。作業がどれほど難しいかについての概要は次のとおりです。新しい税金を含まないCBO基準で収益が増加する場合、費用は2026年の現在の状況とまったく同じでなければなりません。つまり、赤字が3％の目標を達成するのに必要な1兆4,000億ドルに達するには、赤字が10年間そのまま維持され、CPIとも一致してはなりません。
アメリカにはすでに効果がある計画のテンプレートがあります。
バランス予算の短い時代を覚えていますか？実際、1998年から2001年までこれを保有しました。主な理由は、いわゆるPAYGO（従量制）要件を導入した予算執行法の制定でした。 BEAは、義務の支出の増加や税の減少が収入の増加やその他の支出の減少によって相殺されることを規定しています。そうでなければ、全体的な支出の抑制は予算全体の膨大な部分を占め、赤字を抑制するでしょう。残念ながら、その後の議会では、日常的なカテゴリを「緊急」支出に分類することを含む、PAYGOを迂回するための一連のトリックを配置しました。 PAYGOルールも何度も期限切れになり、更新されると弱まる傾向がありました。
それにもかかわらず、このプログラムは動作するタスクのための素晴らしいテンプレートを提供します。最大のリスクは、今日のように経済が活況を呈している間は何も起こらず、状況はあまり持続不可能であり、外国人が引き続き私たちの負債を投じ、財務省が満期が到来する債権の洪水を再融資するためにますます高い金利を支払わなければならないということです。これはすでに超高速で維持コストの増加を加速する循環です。そうなると、米国もヨーロッパと同様に緊急国家販売税や付加価値税を制定して災害を未然に防止することもできる。実際、米国は販売に付加価値税や類似の国家賦課金を課さない唯一の主要国です。
トランプ大統領はスコット・ベセントの助言を受け入れなければなりません。 1992年、ロス・ペローは、大きな負債、赤字、特に予算を浪費し、退職者、ヘルスケア、防衛のための資金がますます減っている利子支払いのリスクについて独特の大統領候補として出馬しました。フェローの反乱は、ビル・クリントンがジョージHWブッシュ大統領を押して当選するのを助けました。年頭教書では、トランプは経済に対する決定的な脅威だけでなく、自分の党にも脅威になる可能性のある脅威を無視しました。トランプの演説は中間考査で共和党の見通しを高めるために調整された。赤字問題の現在の推進力が1992年以降に有権者を大いに集め始めると、トランプの欠落は大きな間違いであることがわかります。
