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2024年3月、私はこのウェブサイトに「ロイズ株を50ペンス以下で買える最後のチャンスかもしれない」というタイトルの記事を書きました。
ロイズ (LSE: LLOY) の株価が過小評価されているように見える主な理由をいくつか特定したと思いました。私は、50ペンスの株価は今後数年間で「明らかな安値」とみなされる可能性があるとさえ言いました。それで何が起こったのでしょうか？
さて、ロイズの株は現在101ペンスです。 １７年ぶりの高水準となった。投資家はシャイアーの価値を2倍以上と見なし、その過程で多額の配当を受け取りました。
さらに、当時真実だった要素の多くは現在でも真実であると私は信じています。簡単に言えば、ロイズの株価が 1 ポンドに近いと、50 ペンス未満の株と同じくらい割安に見える可能性があります。だからこそ、この株は検討する価値があると思います。
水晶玉はありません
まず第一に、私は決して現代のノストラダムスではありません。最高の投資家と同じように、私も物事が正しいこともあれば、間違っていることも同時に理解します。バランスを保つために、いくつかの注目すべき敗者について言及します。アルコール飲料メーカーのディアジオは同期間に40％近く下落した。
同様に、世界市場とFTSE 100の全体的なパフォーマンスもこの期間を通じて好調でした。もしフッシーが2024年と2025年にそれぞれ7％と21％の今年の記録を残していなかったら、私の予測はそれほど予言的であるとは思えなかったでしょう。
私たちが話している間、市場は史上最高値にあります。おそらく、長く待ち望まれていた「AI株の暴落」による景気後退も、私のこれまでの主張を台無しにする可能性がある。投資家は誰でも、一般的な傾向よりも高いポイントを選び出すことで自分を良く見せることができます。
先を見据えて
では、ロイズ株は再びそのトリックを繰り返すだろうか？確かなことは誰にも言えませんが、大恐慌以降のほとんどの期間と同様に、株式は依然として割安なバリュエーションで取引されています。このような無謀な破綻を受けて投資家が慎重になるのは理解できるが、「2008年の亡霊」が残る日もそう遠くないかもしれない。
ロイズ株の予想PERは約11倍となっている。これは大西洋の同業他社よりも大幅に安く、FTSE 100 の長期平均である約 15 を割り引いています。おそらく最も適切なのは、今後数年間の収益予測がこの数字をさらに低くするものと考えられることです。
ロイズ株のもう一つの利点は、金利が高いことです。融資額が低すぎると、銀行は商品に対して多くのマージンを得ることができなくなります。レバレッジが高すぎると、このセクターはさらに多くの債務不履行に対処しなければならなくなる。現在のレベルは「ゴルディロックス ゾーン」に対応しています。多くの人が予想していたよりもゆっくりと降下しているようです。
