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2025年には株価が80%近く急騰する中、長年苦しんできたロイズ・バンキング・グループ(LSE:LLOY)の投資家が歓声を上げるのには理由がある。年末が近づくにつれ、株価は1ポンド付近で推移している。
しかし、2026 年には何を期待すべきでしょうか?ラリーは終わりましたか?それとも今後数か月でさらに多くのことが期待できるでしょうか?私は依然として楽観的であり、その理由を 3 つ挙げたいと思います。
予測
ロイズは数年間の困難な状況から恩恵を受けており、2024年には一株当たり利益(EPS)が低下しました。しかし、アナリストは、EPSは2025年通年でわずかに上昇し、その後2026年から堅調に加速すると予想しています。全体として、予想ではEPSは2024年から2027年の間に80%急上昇すると見込まれています。
カードの今年の予想配当利回りは3.4%とそれほど高くない。しかし、証券会社は2027年までに4.9%に上昇すると予想している。これはFTSE 100の最大指数には程遠いが、確かに進歩している。
同社自体は楽観的で、最高経営責任者(CEO)のチャーリー・ナン氏は第3四半期の「今年の業績と2026年の見通しに自信がある」と述べた。
評価
現在のロイズの株価によりバリュエーションが若干上昇したとしても、こうした楽観的な予測は確実に信頼感を高めるだろう。現在の困難な経済情勢において、銀行の適正な株価収益率 (PER) はどれくらいでしょうか?言うのは難しいですが、リスクということは、理想的にはFTSE 100平均と比較してある程度の安全マージンを見ておきたいということだと思います。
そして、ロイズの2025年のPERは14.5倍ではないと思います。ただし、これらの予測が正しければ(確かではありませんが)、現在の株価は 2027 年までに 8.5 程度まで低下します。
私にとって、ロイズの株は長期的には価値がありますが、短期的にはほぼ真の価値があります。シティのアナリストらも私の長期的な見方を共有しているようで、株式に対する確実な「買い」のコンセンサスがある。
家
最後に、英国の住宅建設業者の復活の可能性を示す兆しが強まっています。長期的な需要は依然として存在しており、この国は依然として深刻な住宅不足に直面している。しかし、金利が高いため、多くの購入希望者が思い切って購入することをためらっています。
イングランド銀行は昨年12月、基準金利を3.75%に引き下げた。良いけど、まだ高いですね。また、将来的には利下げに関する決定を下すことがより困難になる可能性があると示唆した。それでも方向性は正しい。そして、2026年にさらなる進展があれば、住宅ローン貸し手に対する感情が高まる可能性がある。ロイズは英国最大手です。
さらなる金利引き下げはロイズの利ざやを圧迫し、株価を下落させる可能性がある。そしてそれは心配です。しかし、私のお金では、バランスはロイズに有利に傾いています。
評決?
投資家は2026年にロイズ株を検討すべきでしょうか?現在の価格であれば、私は慎重に「はい」と答えます。しかし、もっと価値のある選択肢があると思います。私にとってロイズは堅実な保有株なので、年が始まるのを見てさらに買うつもりです。


