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株式および株式 ISA における私の投資戦略は、世界経済を形成する主要な構造トレンドを捉えることに主に焦点を当てています。今後 20 年間で私が楽観的に見ている大規模な変化の 1 つは、自動運転車とロボタクシーの台頭です。
現在でも英国のほとんどの人は、車が自動運転するという考えは現実というよりもSFに近いと考えている。しかし、この技術は米国のいくつかの大都市ではすでに確立されており、現在 1,000 万回以上のロボタクシーの乗車が行われています。
今週初め、ウェイモは2026年までにロンドンの道路に完全自動運転タクシーサービスを導入すると発表した。同社のデータによると、人間のドライバーは自社のロボットタクシー（電話、乗客、疲労などに気を取られない）に比べ、歩行者に怪我を負わせる事故に巻き込まれる可能性が12倍高いという。
このセクターへの投資機会を提供する S&P 500 銘柄を 2 つ紹介します。どちらも検討する価値があると思います。
アルファベット
Waymo は、Google と YouTube を所有するテクノロジー大手、Alphabet (NASDAQ:GOOG) の一部です。したがって、現在、ウェイモはまだ持ち株会社全体のほんの一部にすぎず、投資家はここで間接的にのみエクスポージャーを持つことになります。
しかしウェイモはさらに規模を拡大しており、現在ではフェニックス、サンフランシスコ、ロサンゼルス、オースティン、アトランタという米国の5都市の公道で完全自動運転走行距離を100マイル以上走行している。 2026年にはワシントンとマイアミにも拡大する予定だ。
そのため、Waymo はすでに自らを「世界で最も経験豊富なドライバー」と呼んでいます。そしてそれはまだ初期の段階です。
現在、Waymo は独立した上場企業ではないため、これらの数字は独立して報告されていません。これらは、Alphabet の「Other Bets」セグメントにまとめられています。第2四半期の売上高は3億7,300万ドルで、前年同期よりわずかに増加しましたが、営業損失は12億5,000万ドルでした。
はっきり言っておきますが、Waymo は多額の現金を浪費しており、何年も利益を生むことはありません。しかし、Google 検索は ChatGPT の台頭による潜在的な課題に直面しているにもかかわらず、Alphabet にとって多額の現金を生み出しています。
新興の AV プラットフォーム
次に検討すべき銘柄はウーバー (NYSE:UBER) です。一見すると、AV の台頭は直接的な脅威のように見えるかもしれません。最終的に、消費者が Waymo でロボタクシーの乗車を予約できるようになれば、Uber プラットフォームの関連性は徐々に薄れるかもしれません。
しかし同社は、英国のWayve、アジアのWeRide、Momenta、BaiduのApollo Go、米国のMay Mobility、Lucid、Nuroなど、十数社のAV企業と提携している。 Waymos は、アトランタとオースティンでも Uber を通じて予約できます。
目標は、AV をほぼコモディティ化しつつ、プラットフォームを人々がタクシー (ロボまたはその他) を予約する場所として維持することのようです。無人タクシーの方が安いことが証明されれば、最終的には Uber アプリでの予約やアクティビティが増える可能性があります。
Waymo と Uber の両方にとって、この部屋の象は Tesla です。私たちは AI ベースの自動運転技術をテストしていますが、成功すればさらに拡張性が高まります。テスラのロボタクシーは、パートナーとしてのウーバーを完全に無視しながら、価格の点ではウェイモを上回る可能性がある。
私がこれら 2 つの銘柄選択にテスラを含めなかった理由は、バリュエーションのためです。同社株は現在、予想PER（株価収益率）172倍という高倍率で取引されている。
Uber と Alphabet の場合、この数字は 20 台半ばであり、よりリーズナブルな価格で成長を実現します。
