画像ソース: Rolls-Royce plc
時にはロールスロイス（LSE：RR）が止まらない行進をしているようです。
過去1週間、株価はわずかに上昇しました。 1ヶ月間14％増加し、1年前と比較すると69％増加しました。 5年間、ロールスロイス株価はなんと1,151％も上昇しました。
過去の業績が必ずしも将来に何を期待しているのかを示すわけではありません。最終的に防ぐことができない共有はありません。
それにもかかわらず、ロールスロイス株価の上昇は突然現れなかった。これは、FTSE 100起業家の長期的な可能性に対する投資家の信頼が高まっていることを反映しています。
リスクと報酬のバランス
投資の重要な部分は、リスクと報酬の間の適切なバランスをとることです。
ロールスの上昇は、事業が強力に行われるにつれて、報酬を増やそうとする株主の希望を反映しています。
私はそれが合理的な期待だと思う。ファンデミックによる非常に困難な数年間の民間航空需要の減少により、会社がひざまずいた後、Rollsはビジネスパフォーマンスを改善し、より野心的な中期パフォーマンス目標を設定してきました。
たとえば、昨年の売上高は前年比12％増加しました。法定税引前利益は3倍以上増加した22億ポンドを記録しました。税の増加前の基本利益はあまり目立たなかったが、46％で依然としてかなりのレベルであった。
ビジネスは強力な成果を収めており、まだ非常に野心的です。
ロールスはバケットロッドで株式を購入し、昨年1株当たり年間配当金は9.5pでした。
急騰する株価は現在、配当利回りがやや促しにくい０．７％であることを意味しますが、これは最近２０２２年までペニーに売れた株式にとっては大変なことです。
これまではとてもよかったです。しかし、今後さらに多くのことがあるかもしれません。潜在的にはるかに多くのことがあるかもしれません。中期的にロールスは年間基本営業利益49億～52億ポンド、余剰キャッシュフロー50億～53億ポンドを目指している。
民間航空、防衛、電力システムの需要が高く、強力なブランドと大規模な設置基盤を備えたロールスは、この目標を達成でき、それを超える可能性があると信じています。
この価格で私が心配するのは危険です
方程式の潜在的な補償の側面に関しては、ロールスロイス株について好む点がたくさんあります。適切な価格で私は私のポートフォリオのためにいくつかを購入することを嬉しく思います。
しかし、価格は正しいですか？
それを決定するために、私は潜在的な報酬だけでなくリスクも見ています。そして私は私が見るのが好きではありません。
民間航空は、制御できない予期せぬ事象のため、1日の朝に需要が急減する可能性がある産業です。ファンデミックはこれを立証し、現在中東で起こっている戦争は航空会社を横断させることができる数多くの事件リストの中で最も最近の事件に過ぎません。
これが発生すると、航空会社は新しい航空機の注文に対してより慎重になる傾向があります。また、以前よりも使用率の低いエンジンをサービスする必要性も減ります。
大規模なエンジン設置基盤をサービスすることは会社のビジネスの重要な部分であるため、これはRollsの収益と利益の両方にとって危険になります。
現在、株価は収益の46倍で、私に安全マージンがまったくないと考えているため、そのようなリスクが懸念されます。そういう点で現在としては投資する計画はありません。
