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このFTSE 100所得株式はしばしばレーダーネットワークの下を飛んでいますが、引き続き膨大な配当金を注ぐ。
そして最近のパフォーマンスは、表面の下でより興味深いことを示唆しています。事業は強化されていますが、株価は依然として制約を受けているようです。
そのギャップは、収入と間違った価格の両方を重視している投資家にとって機会があるかもしれません。
配当利回りの増加？
英国大型保険会社Admiral（LSE：ADM）の現在の配当利回りは5.4％で、FTSE 100の平均3.1％よりはるかに高いです。
しかし、アナリストらは、この割合が今年5.5％、来年6.2％、2028年6.8％に上昇すると予測した。したがって、私が株式を保有している£20,000は、10年後に£19,402、30年後に£132,929の配当金を得ることになります。この期間は、私のような長期投資家にとっては一般的な標準投資サイクルと見なされます。
この数値は平均6.8％の予測リターンに基づいていますが、時間の経過とともに上下に変化する可能性があります。
彼らはまた、配当金が「配当福利」の過給効果を利用するために株式に再投資されると仮定する。これは、貯蓄口座に利子が長年にわたって増えるように残しているのと同じです。
これを基準に30年が過ぎると、保有価値は£152,929になります。
そして、これは£10,399の配当で年間収入を生み出します！
株価上昇？
株価は時間の経過とともに「公正価値」に収束する傾向があります。この価値は基本ビジネスの真の価値を表しますが、価格は単に市場がある時点で支払う金額です。
割引キャッシュフロー（DCF）分析は、ビジネスの将来のキャッシュフローを予測して株式の公正価値を識別します。それから今日までもう一度割引します。
DCFモデリングは、アナリストが使用する前提によって異なります。いくつかは私のものより楽観的で、他のものはより弱いです。しかし、7.2％の割引率を含むDCFの仮定によると、Admiral株は現在£33.50価格で48％低評価されています。
これに基づいて、私は約£64.42の「公正価値」を計算します。これは現在のレベルのほぼ2倍です。
したがって、これらの価格に対する価値のギャップは、DCFの仮定が有効である場合、今日の潜在的に優れた購入機会を示唆している。
成長の勢いは支えられますか？
Admiralのリスクは、保険セクターの高い競争によってマージンが圧迫される可能性があることです。もう1つは、顧客がポリシーをキャンセルするように促すことができる生活費の追加の急上昇です。
しかし、2026年3月5日に発表された2025年の結果によると、税引前利益は前年比16％増加した9億5,800万ポンドを記録した。これらの上昇は、Admiralの重要な買収とコスト規範イニシアチブによって主導されました。保険収益は9％増加した49億8000万ポンドを記録し、価格設定と顧客維持が改善され、英国の自動車、家計、ヨーロッパの保険部門全体にわたって継続的な勢いが浮上しました。売上高はまだ59億ポンドで活発であり、これは「More Than」事業がAdmiralの英国ポートフォリオに首尾よく統合されたことを反映しています。
これらの数値は、私の考えに引き続き収益成長を推進しなければならない強化されたファンダメンタルと運用レバレッジを備えた企業を強調します。
私の投資の外観
配当ポテンシャルの上昇、運用勢いの強化、株価の大幅な割引などの組み合わせは、私がすぐに株式をより多く購入することを意味します。
また、私はこれらの要素が長期投資家を検討するための強力な候補になると思います。
簡単に言えば、これは今日の信頼できる収入と市場が価格と価値の間のギャップを狭めながら意味のある利益を得る可能性がまれに混在していることを提供します。
