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ロイズ(LSE:LLOY)のような銀行は、確実な配当収入を求める投資家にとって人気の銘柄です。
彼らが請求する手数料とローンに対して徴収する利息は、株主に還元できる安定した現金の流れを提供します。また、（業界規制で要求されている）自己資本比率が高いため、不労所得を求める人々は配当が十分にサポートされているという自信を得ることができます。
最後に、製品クラス全体にわたる収益の流れにより、景気後退時でも保護が提供されます。ロイズは、住宅ローン、個人および商業銀行業務、貯蓄などの多くの分野で市場のリーダーです。
新型コロナウイルス感染症パンデミック（世界的大流行）中にイングランド銀行が配当を制限して以来、FTSE100銀行の配当は大幅に増加した。市のアナリストは、この傾向は今後も続くと予想している。
1,073ポンドの不労所得
ロイズの配当は2025年に前年比12.9％増の1株当たり3.58ペンスになると予想されている。これにより、将来配当利回りは 4.3% となり、フッシー全体の平均である 3.2% を上回ります。
ご覧のとおり、今後 3 年間でも配当の伸びは加速し、配当は 6% 以内になると予想されます。
年1株当たり配当金増配配当利回り20264.12p15.1%5%20274.8p16.5%5.8%
これらの推定によると、Black Horse Bank に 10,000 ポンドを投資すると、2026 年と 2027 年だけで合計 1,073 ポンドの不労所得が得られる可能性があります。
強力な予測
ただし、業績予想および配当予想はいかなる保証もするものではありません。したがって、現在の推定値がどの程度堅牢であるかを考慮する必要があります。
私の全体的な意見は肯定的です。まずロイズのバランスシートの強さを考えてみましょう。 6月時点でCET1自己資本比率は13.8％で、規制最低の12％を大きく上回っている。
同銀行は「事業を成長させ、現在および将来の規制要件を満たし、経済および事業の不確実性に対処する」ために、2026年末までにこの比率を13％にすることを目標としている。これにより、当時から現在までの間に十分な資本利益率が得られる余地が十分に残されています。
さらに、ロイズ株の短期および中期的な配当水準も心強いです。予測支払額は、2026 年までの予測収益の 2.1 ～ 2.4 倍の範囲です。
測定値が 3 つを超えると、誤差の範囲が大きくなります。
それでロイズを買うべきですか？
現在の経済情勢においては、強固なバランスシートと健全な配当支払いが非常に重要です。両方の面での強さにより、当銀行は市の配当期待に応えることができるだろうと私たちは楽観的に感じています。
しかし、このことはロイズ株の購入を検討すべきでしょうか?私の意見では、答えはノーです。
印象的なブランド力や改善されたデジタルサービスなどの特徴にもかかわらず、同行は株価に悪影響を及ぼし、増配の魅力を相殺する可能性がある大きなハードルに直面している。
英国では深刻かつ長期にわたる景気後退の見通しが大きく、融資の伸びが圧迫され、重大な損害を引き起こす可能性がある。
競争がますます激化するにつれ、売上と利益率はプレッシャーにさらされています。銀行の純金利マージン（NIM）は、さらなる利下げの可能性によりすでに脅威にさらされている。
最後に、ロイズなどのリテール銀行は11月予算で巨額の棚ぼた課税に見舞われる可能性がある。この事件だけでも株価は暴落する可能性がある。
私の推測では、これらの脅威は 2025 年の株価 51% 上昇には反映されていないと思われます。この脅威が強まれば、市場を上回るさらなる配当を相殺するような急激な反転が起こる可能性があります。今日は別の不労所得株を買いたいと思います。
