一部の技術者、特にソフトウェア部門の価値が30年ぶりの最低水準である今、この世代のうちの買収を考慮するのに最適な時期かもしれません。それなら再び記念碑的な崩壊の始まりかもしれない。
どちらが分かりにくいです。しかし、状況は会社によって大きく異なり、投資家が潜在的な世代の機会を見つけるために見つけることができるいくつかの重要な点があると思います。
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分裂
ソフトウェア会社はAIの中断の脅威に対していくつかの潜在的な防御策を持っています。しかし、私の強い感じは、これらのいくつかが他のものよりも効果的である可能性が高いということです。
垂直に統合されたビジネスは破壊されにくい可能性があります。物理ハードウェアを製造する企業には、近い将来にAIエージェントが置き換えることができないものがあります。
同様に、規制産業に従事している企業はより弾力的です。新しいAIスタートアップにとっては、関連するライセンスと許可を得ることは不可能ではありませんが、難しいでしょう。
対照的に、コンバージョンコストは圧迫される可能性があります。新しいシステムの従業員を教育することは多くの作業ですが、会社がそれらをAIエージェントに置き換える場合はそれほど重要ではありません。
同様に、独自のAI製品を発売する企業は、おそらく多くの保護を提供しないでしょう。顧客が離れることを防ぐことができますが、競争が激しくなると、価格の上昇がより困難になります。
これらすべてが意味するものは、会社によって異なる場合があります。しかし、技術者を見ている投資家は、AIの世界における企業の長期的な見通しについてはっきりと知っておく必要があります。
目立つ場所に隠れて
Apple（NASDAQ：AAPL）はAIの動きに比較的静かでした。しかし、他人が経験する莫大な費用から抜け出し、非常に賢明な戦略を追求した可能性もある。
同社はLLM覇権をめぐって競合しなかった。しかし、そうする必要はないかもしれません。検索エンジンはありませんが、収益化は中断されませんでした。
アップルは、iPhoneで目立つ位置を占める見返りとして、市場の先頭位置を利用してGoogleから手数料を受け取りました。私の考えでは、AIでも同様のことが起こりそうです。
これが正しい場合、Appleは他の会社のようにお金を費やさなければ信じられないほど強力な場所にいます。これはキャッシュフローの観点から非常に魅力的です。
私の考えでは、この立場に対する最大の脅威はAIではありません。これは独占禁止法です。これは時間の経過とともに焦点が変わったり変わったりする可能性が高いため、投資家はこの事実を認識する必要があります。
しかし、重要なことは、Appleの強みの基盤がハードウェア、特にiPhoneにあることです。そしてこれは近い将来にAIが置き換える可能性はほとんどありません。
世代の機会
他の技術者とは異なり、Apple株は異常に低い倍数で取引されません。実際、株式は比較的回復力があり、他の株式は史上最低値に達しました。
しかし、これは一部の競合他社よりはるかに強力な立場にあるためです。そのため、投資家は今日の価格にも買収を検討することができます。
