ビットコインは、数週間にわたる値固めの後に市場が強気の勢いを取り戻すことができなかったことを反映し、9万ドルの水準を下回って苦戦し続けている。アナリストの間では懐疑的な見方が強まっており、値を上げようとする度重なる試みが行き詰まっているため、弱気相場が2026年まで続くリスクについて公然と議論している。トレーダーらが次の動きの方向性についてのより明確な確認を待っているため、警戒感とリスク選好の低下が支配的な地合いは依然として脆弱だ。
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しかし、誰もが強気サイクルが終わったと確信しているわけではない。一部の投資家は、ビットコインはトレンドが完全に反転するのではなく、過渡期に入っていると主張している。オンチェーンアナリストのアクセル・アドラー氏によると、ビットコインの「利益供給」指標の現在の設定は重要な背景を提供しているという。
アドラー氏は、過去最高値からの調整後、利益供給が10月の最高値1,900万BTCから約1,350万BTCまで急減したことを強調した。この下落により短期の30日移動平均は90日平均を大きく下回り、約175万BTCの差が生じた。
利益傾向に続くビットコイン供給 |出典: クリプトクアント
2022年にも同様の構図が長期にわたる下落の前に見られたが、アドラー氏は今回は重要な違いがあると指摘した。これは、365日移動平均が歴史的に上昇したままであることを意味します。重要なのは、30 日平均が 12 月中旬に局地的に底を打ったように見え、安定し始めていることです。
アドラー氏は、ビットコインが現在の価格水準を超えて維持できれば、この安定化が2026年後半の新たな強気局面への最初の基盤を築く可能性があると主張する。
利益の供給は重要な転換点を示しています。
アクセル・アドラー氏はまた、ビットコインの利益供給指標の30日移動平均と90日移動平均の間の収束を追跡する将来予想的なチャートを共有し、次の構造変化への潜在的なロードマップを提供した。このモデルは、現在の変化率を推定して、SMA 30 が SMA 90 を超えると定義される強気の形成がいつ起こるかを推定します。
利益収束としての SMA 30 および SMA 90 の供給予測チャート |出典: アクセル・アドラー
アドラーの分析によると、これら 2 つの移動平均の差は現在、1 日あたり約 28,000 BTC まで縮小しています。重要なのは、この収束は利益供給の急激な回復によってではなく、SMA 90 の機械的な下落によって引き起こされたということです。
利益供給が10月のピーク時に1900～2000万BTCに達した90日間の計算枠の外では、長期平均に対する下押し圧力が収束への一時的な「追い風」を生み出す。この影響は1月末まで続く見込みだ。
現在の状況が維持されれば、2月下旬から3月上旬にかけて強気のクロスオーバーが形成される可能性が高いとアドラー氏は予想している。しかし、予測は依然として価格に非常に敏感です。価格に対する供給の弾力性は 1.3 倍と推定されており、これは価格が 10% 下落すると供給利益が 13% 減少する可能性があることを意味します。
予測によれば、70,000ドルのレベルは非常に重要です。それを下回ると、SMA 30はSMA 90よりも早く下落する可能性が高く、収束説は無効となり、2022年の長期回復シナリオが再開されることになる。
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ビットコイン価格は主要な抵抗線を下回って苦戦
短期的な安定化にもかかわらず、ビットコインは依然として構造的に弱い市場を反映し、9万ドルの基準を下回って取引され続けている。チャートは、BTCが100,000ドルから105,000ドルの領域で急落した後、堅調であることを示しています。これは、これまでの支持を抵抗に決定的に変えた動きである。この拒否は強気のコントロールの喪失を示し、より深い調整段階が開始されました。
BTCは9万ドル以下で固まる |出典: TradingView BTCUSDT チャート
価格は現在、下落している50日移動平均と100日移動平均を下回っている。この構成は、優勢な弱気トレンドを強化し、上値を目指す試みは供給圧力に直面する可能性が高いことを示唆しています。 200日移動平均は現在スポット価格を大きく上回っており、BTCが長期トレンドバランスからどれだけ乖離しているかを浮き彫りにしている。
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11月の急落以来、勢いは著しく冷え込んでいる。売りの勢いは弱まったが、強い強気の出来高がないことは、買い手が依然として慎重であることを示唆している。最近の価格動向は反転というよりも保ち合いのレンジに似ており、BTCはおよそ8万5000ドルから9万ドルの間で跳ね返った。この行動は多くの場合、蓄積ではなく優柔不断を反映しています。
今のところ、90,000ドルは依然として重要な水準であり、強気派がセンチメントを大きく変えるためにはこの水準を取り戻す必要がある。そうでなければ、85,000ドルが短期サポートとして機能し、下値リスクが残ることになる。この広範な構造は、価格が主要な移動平均を回復するまで、継続的なレンジ制限または価格修正アクションを支持します。
ChatGPTからの注目の画像、TradingView.comからのチャート
