イーサリアムは2,200ドル未満で取引されています。市場は不安定です。しかし、静かにETHの構造的事例は、供給の観点からこれよりも制限的であるようには見えなかった。
新しいCryptoQuantレポートによると、現在の総供給量の約31.4％に相当する3,831万ETHがステークされており、これは史上最高値です。脚注ではありません。これはEthereumの最近の歴史の中で最も重要な供給開発であり、価格はまだそれに追いついていません。
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データは明確です。 ETH 2.0 ステーキング率指標が史上最高値を記録した。つまり、存在するEther 3個のうち、ほぼ1個が市場から抜けており、すぐに販売できず、交換流動性にまったく寄与しないという意味です。同時に、バイナンスのイーサリアム循環供給量は2020年以来最低水準に落ちました。これは、両方向で市場を緊縮させる並列圧縮です。
分析の結果、市場が内部で共同化していることが明らかになった。売り手は販売することが少ないです。バイヤーはより薄い本に直面しています。そして現在、ボラティリティは価格がまだ完全に反映されていない構造的変化を隠しています。
両端から出る市場
レポートはその結果を明確に示しています。存在するイーサリアム全体のほぼ3分の1はすぐに販売できなくなります。それは一時的な脱臼ではありません。これは、継続的な行動の変化、つまり投資家が反転の兆候なしに資本をアクティブな取引から長期のステークに移す累積結果です。
イーサリアム：ETH 2.0ステーキング率|ソース: CryptoQuant
交換データは画像をより鮮明にする。イーサリアムの取引所循環供給量は2016年以来最低水準に落ちました。最後のサイクル以降はそうではありません。最後の修正以降ではありません。 2016年以降、この市場の構造的位置についての全会話を再構成する数値です。
実際、この数字が意味するのは簡単です。本が薄いからです。供給が歴史的最低値と契約すると、市場は緩衝装置を失う。流動的な市場では、ほとんど登録されていない適切な買収圧力が大規模な価格変動を引き起こす可能性があります。供給ショックのメカニズムは理論的ではありません。すでに組み立てられています。
売り手が保有者になり、販売圧力が低下しています。ホルダーはステッカーになっています。そして定義上、ステーカーは販売をしません。市場は単に緊縮しているわけではない。リアルタイムで再構成されています。
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チャートはより難しい話を教えてくれます
イーサリアムは現在、1株当たり6.16％上昇した2,180ドルで取引されていますが、2022年の下落以来、構造的に最も不安定な位置の1つをまだ探索しています。毎週キャンドルは2,053ドルで始まり、2,198ドルの最高値を記録しましたが、まだそれを回復していません。これは重要な詳細です。
ETHは主抵抗下に統合されています。出典：TradingView ETHUSDTチャート
より長い文脈は冷静です。 ETHは、2025年初めに4,800ドル近くで頂点を取った後、約12ヶ月にわたって50％以上戻りました。現在の価格は、チャートに表示される3つの主要な移動平均（短期青、中期緑、長期赤）のすべての下にあります。これは、蓄積ではなく、まだ配布中の市場を技術的に定義するソートです。
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チャートに示すのは、歴史的に支援があったところです。 2,000ドルの水準は数サイクルにわたって構造的な床として機能し、先週1,700ドルまでの芯は取引量の急増が確認されるように積極的に買収され、床が防御されていることを示唆しています。今は。
重要な質問は、2,180ドルがあるかどうかではありません。これは、ETHが2,500ドルを回収し、独自の移動平均と距離を設定できるかどうかです。そうなるまでは、すべてのラリーはトレンドではなくテストです。
ChatGPTの主な画像、TradingView.comのチャート
