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ライトムーブ (LSE:RMV) とオート・トレーダー (LSE:AUTO) は、火曜日（2月3日）のFTSE 100の中で最もパフォーマンスの悪い銘柄の一つでした。これにより、過去数カ月間の業績不振がさらに悪化した。実際、過去 6 か月で、Rightmove は 45% 下落し、Auto Trader は 40% 下落しました。
どうしたの？
またAIだ
Auto Trader は、Deal Builder 製品に対する反発を経験しており、一部の会員からのキャンセルやダウングレードが報告されています。ただし、両社にとっての主な問題は AI です。
両社とも AI に多額の投資を行っており、今後も投資を続けていますが、市場は AI の勝者と AI の敗者を探している状況にあります。
多くの人にとって、ChatGPT、Gemini、Anthropic のような企業が勝者であるとは考えにくいでしょう。
これは垂直市場にとって困難な背景を生み出します。
Auto Trader と Rightmove は、価格設定ツール、検索、見込み顧客の絞り込みに AI を導入していますが、これらはカテゴリを定義する画期的な進歩ではなく、段階的な改善にすぎません。リスクは、そのような投資が防御的なもの、あるいはさらに悪いことに、単なる賭け金として認識されることです。
そして、Anthropic の合法的なプラグインに関するプレスリリース (1 月 30 日に 11 個の新しいプラグインをリリースしました) は、ある意味、ラクダの背を折るわらでもありました。
プレスリリースでは、法的プラグインが法的文書やNDAのレビューなどの重労働の多くを実行できることを強調しました。しかし、その意味はそれよりも広いです。
AIの能力がさらに高まるということだ。広告分野では、AI は不動産業者や自動車ディーラーから非構造化データを直接取得できます。そしてそれは大きな変化を意味します。
これにより、ブローカー、ディーラー、および潜在的な車や住宅の購入者にとって新たな提案が生まれます。この文脈では、例えば Auto Trader は Anthropic と直接競合することになる可能性があります。 Auto Trader はそれが良い価値だと主張しているが、Anthropic の検索はディーラーでかかる費用の数分の一で済むかもしれない。
正回転
購入者は、特に車や住宅などの高額で頻度の少ない取引の場合、行動を変えるのが遅いことで知られています。
この慣性は引き続き現職企業に有利に働きます。 AI の破壊に関するノイズにもかかわらず、消費者は依然として、信頼し、理解し、習慣的に使用しているプラットフォームをデフォルトとして使用しています。
これは特に住宅購入者に当てはまります。新しい家を購入する前に、市場にあるものをすべて見てみたいと思うでしょう。車に関して言えば、白いテスラが欲しいことはおそらくすでにご存知でしょう。
この場合、AI チャットボットは、市場にあるすべての白いテスラを非常に効率的に見つけられる可能性があります。独立した自動車ディーラーからデータを選択してお客様に提供することもできます。
ただし、迷っていてオプションを参照したい場合は、マーケットプレイスのインターフェイスの方が適している可能性があります。
残念ながら私は水晶玉を持っていません。しかし、その評価には注目する価値がある。
Rightmoveは現在、66％という驚異的な営業利益率にもかかわらず、予想利益は約14.2倍で取引されている。 Auto Trader は 63% のマージンで安くなり、将来の利益の約 13 倍になります。
現時点では両社とも収益を伸ばしているが、今後どのように発展していくかは興味深いところだ。この株はまだ検討する価値があると思いますが、多くのリスクが伴います。
