ドイツ銀行は、非常に単純なアイデアに基づいて、ウォール街で最も大胆な株式市場予測の 1 つを行いました。
同行の米国株ストラテジスト、バンキム・“ビンキー”・チャダ氏は、強気相場はまだ続いているものの、通常の容疑者（マグニチュード7）を超えた企業はエクスポージャーを増やし始めるはずだと考えている。
Business Insiderのレポートによると、チャダ氏はS&P 500指数が2026年末までに現在の水準を18%近く上回る8,000に達すると予想している(S&P 500指数は12月2日、6,829付近で終了)。
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他の大手銀行が2026年までのS&P 500をどのように計画しているかは次のとおりです。
JPモルガン：S&P 500指数は2026年末までに7,500（ほぼ2桁の上昇幅）になると予想しており、FRBが追加利下げをすればその強さは8,000を超えると予想されます。モルガン・スタンレー: 堅調な収益成長と AI による効率向上により、2026 年末までに 7,800 社を目標 (およそ 10 分の 1 上振れ)。ゴールドマン・サックス：指数は次のレベルになると予想しています。 2026 年の上昇幅は約 7,600 であり、2025 年半ばのレベルから 2 桁の上昇幅があることを示しています。バンク・オブ・アメリカ：2026年の7,100コールには慎重。 EPS の拡大が 14% 近くになるとモデル化されているにもかかわらず、これは 5% の上昇幅です。
彼の主張は、AI時代に株式市場の収益を支配してきたハイテク巨人を超えて利益を拡大し、成長を続けることに焦点を当てている。
さらに、AIへの投資が急増し、消費者の需要が高まり、経済が大方の予想よりも耐久性を持つようになるにつれ、ドイツ銀行は株式市場が上昇し続けるために評価額が下がる必要はないと考えている。
ドイツ銀行は2026年に新たなS&P500の目標を予想している。
写真提供: Titting ed Fix
ドイツ銀行はウォール街で最も強気な S&P 500 指数を提供しています。
ドイツ銀行の強気相場は、見出しのターゲットだけではない。
その他のウォール街:
スタンレー・ドラッケンミラー氏の最近の買収は、テクノロジートレンドの変化を示唆している。ゴールドマン・サックスは2035年までの株式市場予測を発表。ダリオ氏のブリッジウォーターはバブルの警告の中、静かにポートフォリオを再構築している。ピーター・ティールはAI株のトップを降ろし、バブルの恐怖を煽る。
同銀行はS&P 500の1株当たり利益を320ドルとモデル化しており、指数構成銘柄の幅が広がるにつれて利益が今後10％台半ばで成長することを示唆している。
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チャダ氏は、第3四半期にはその幅がさらに拡大したと考えており、収益が価格と一致し続ける限り、AIバブルの懸念は誇張されるだろう。
ドイツ銀行の論文の主な理由
収益力の拡大：チャダ氏の「主な主張」は、真のソフトランディングの条件には、2023年に大手テクノロジー企業を超える強力な収益貢献が必要であるという事実に基づいている。バリュエーションは維持または拡大する可能性がある。マルチプルは「非常に高い」かもしれないが、需要、マージン、バランスシートが強いため、より循環的であるように見える。収益と健全なポジショニングが上向きです。現時点では、株式エクスポージャーはほぼ中立です。投資家がリスクレベルに戻る意欲があれば、一桁台後半の利益を得る可能性がある。マクロ環境は引き続き良好です。同行のもう一人のストラテジスト、ジム・リード氏は、「急速なAI投資と導入」、着実な世界的拡大、貿易不確実性の緩和に伴う米国の再加速といった非常に有益なマクロ背景を指摘している。より広範な市場が静かに加熱しています。
このデータはチャダ氏の主張を裏付けている。
第 3 四半期は、数社の大手テクノロジー企業がすべての作業を行った四半期ではありませんでした。
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最新のファクトセットの統計によると、S&P 500種のブレンド売上高は前年同期比で13%から13.4%近く増加し、83%の企業がEPS予想を上回りました。
ちなみに、これは 2021 年以降で最高のビットレートであり、10 年間の平均である 75% を上回っています。
おそらく同様に重要なことは、同指数の 11 セクターのうち 9 セクターが、テクノロジー、公益事業、金融、素材、工業、そしてビッグテックを中心に大幅な利益成長を記録したことです。
ファクトセットはまた、他のS&P企業493社の利益成長率が11.9％だったと指摘している。
残りの指数が管理下で2桁の上昇を達成したのは、この3年間で2回目です。
11月下旬のナスダック調査によると、価格面ではS&P500イコールウェイト指数とラッセル2000指数はともに過去最高値の1～2％以内にとどまった。これは、パフォーマンスが大型銘柄をはるかに超えていることを強調しています。
米国の主要指数 S&P 500 の年間パフォーマンス: 年初から +16.1%: 今年は非常に好調な年で、長期平均年間リターン 10% を余裕で超えました。ナスダック総合: 年初から+21.2%: テクノロジー株が依然としてリードしていますが、28.6%と43.4%の連続上昇に比べるとはるかに控えめです。 2023年から24年。ダウ工業株30種平均：年初来+11.6％：「狂気ではないが良好な」年だが、米国大型株の古典的な長期ペースである10％をわずかに上回っている。
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