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ちなみに、B&M European Value Retail (LSE:BME) の株式の配当利回りは 8% です。しかし、投資家は今後、これをはるかに超えるものを期待する可能性があります。
8%という数字には、かなり定期的に支払われていた同社の特別配当は含まれていない。そして、現在のプレッシャーがかかっている間、投資家はさらに将来に目を向けるべきです。
配当金と配当金
過去 5 年間で、B&M は現在の株価のほぼ半分に相当する 77.3 ペンスの普通株配当を分配しました。しかし、それは話の一部にすぎません。
同社はまた、毎年1月か2月に支払われる特別配当として1ポンドを返還した。そして、これは株主にとって大きな受動的収入源となっています。
過去 12 か月間で、同社は投資家に合計 28.2 ペンスの現金を還元しました。このうち、13.2ペンスが通常配当、15ペンスが特別配当となります。
現在の株価に換算すると17%の配当利回りとなります。これは大きな潜在的なリターンですが、投資家は今後の株価に関していくつかのことに注意する必要があります。
将来的には問題も起きるだろう
同社は2022年から特別配当を25ペンスから15ペンスに2回引き下げた。これは困難な取引状況によるものですが、過去 12 か月間状況は改善されていません。
売上高の伸びは鈍く、コスト上昇により利益率が圧迫され、利益が減少した。そして最近、さらに大きな問題が発生しました。
同社は10月、海外輸送費に関連した700万ポンドの会計上の誤りを報告した。それでも特別配当はほぼ不可能に思えます。
株はまだ安いですか?
特別配当がなくても、投資家は定期配当からの利回りが 8% あれば株の魅力を十分に発揮できると考えるかもしれません。しかし、今では非常に危険な状況に見えます。
B&Mは不正行為の後、会計に関する独立した調査を組織した。これは珍しいことではありません。これは、Vistry と WH Smith が同様の発見をした後に行ったことです。
問題は、これがどのような結果をもたらすのかを知るのがほぼ不可能であるということです。そして、それがどのような結果をもたらすのかが分からなければ、投資の観点から株式を正確に評価することは不可能です。
詳細が明らかになった時点で、これは将来変更される可能性があります。しかし、過去数年間の配当を期待して投資するのは、私にとっては非常に危険に思えます。
過去数年間、B&M 株は投資家にとって大きな配当源となってきました。配当は取引成績の低迷により減額されたが、楽観視できる理由もあった。
しかし、会計不正の場合は状況が大きく異なります。ビジネスに影響を与えるため、投資はより投機的なものになっているようです。
過去 12 か月間の配当は、現在の価格で 17% の利回りを意味します。これは大きな利益の可能性を秘めていますが、私たちはさらに良い機会があると信じています。


