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株式市場が暴落して株価が急に安くなったとしても、私は何もしません。大きなチャンスを逃しているように見えるかもしれないが、私には計画がある。
現金があるときに割安株を探すといういつもの買い方を今後も続けていきたいと思います。しかし、私の場合、ほとんどの仕事は舞台裏で行われています。
市場のタイミング
株式市場の暴落は、準備ができている投資家にとっては絶好のチャンスですが、そうでない投資家にとっては致命的となる可能性があります。そして準備は思ったよりも複雑です。
準備すべき戦略の 1 つは、手元に現金を用意しておくことです。しかし問題は、株価がいつ下落するか誰にも分からず、現金を保有するのは長期戦略としては良くないことだ。
だからこそ、私は次の暴落が起こる前に投資を始め、それまで投資を続けるようにしています。チャンスを逃しているように聞こえるかもしれませんが、私にはこれを回避する計画があります。
簡単に言えば、私に代わって株式市場の暴落を利用できる企業の株を所有したいと考えています。私のポートフォリオには、その条件に当てはまる名前がいくつかあります。
買い戻す
一例はブンズル (LSE:BNZL) です。 FTSE 100の小売業者は、2027年までに年間7億ポンドを買収または自社株買いに費やすことを約束した。
この文脈では、株式市場の暴落は投資家にとって非常に良いことになる可能性があります。自社株買いにより発行済株式数が減少し、その過程で一株当たりの利益が増加します。
現在の価格で計算すると、同社の発行済み株式を10％減らすには7億ポンドで十分であり、これはかなりの額である。そして、株価が下落すると、この割合は増加します。
これは、Bunzl とその株主が株価下落の恩恵を受ける立場にあることを意味します。同社は自社株を購入しているため、これをより低い価格で実現することは、私のような投資家にとっては理にかなっています。
評価
ブンツル株は割安なため、現在の発行済み株式の約１０％を買い戻すことができる。これが、自社株買いを行う他の企業と比較して私が際立っている理由です。
これは完全にランダムではありません。米国のレストラン業界の現在の弱点や、独自に発生した最近の問題など、現実のリスクもあります。
それにもかかわらず、投資家は同社の現在の強みと将来性を過小評価していると私は考えています。これにより、株式市場が暴落したときにもそのお金を保持し続けることが容易になります。
過大評価されている株式の場合、価格が下落し始めると、その株式を所有することを正当化することが困難になります。しかし、価格がファンダメンタルズによって十分にサポートされている場合、私は頼るものがあります。
戦略
株式市場の暴落時に安値を利用できる立場になりたいと考えています。でも、現金を抱えて待っている状況は好きではありません。
このジレンマを解決する方法は、私に代わって利益を得ることができる企業の株を所有することです。そうすれば、市場から離れることなく、より低い価格を利用できます。
一番良いのは、とにかく保有したい株だということです。私はクラッシュに対するヘッジとしてだけ Bunzl を使用しているわけではありません。いずれにしても、Bunzl の成長見通しは検討する価値があると思います。
