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私が初めて投資の責任者になったのは約 16 年前、史上最大の株式市場の暴落の最中でした。たとえそれが楽しい経験ではないとしても、私は今日同じことを喜んで経験します。それには十分な理由があります。
説明しましょう。
悪い時代
2009 年、市場はすでにカートに乗って地獄へ向かっていた。金融の終末が近づいています。
もちろん、2009 年が投資を始めるのに最適な時期であったことは今ではわかります。その後 16 年間で、株式、特にテクノロジー株の価値が爆発的に上昇しました。歩行者のFTSE100指数も2倍以上に上昇した。それは配当の影響を加える前の話です。
私のポートフォリオの方向性も明らかに右上がりでした。私はその変化を見たくない。
問題は、これがまさに多くのアナリスト（著名なCEOでさえも）が今まさに言っていることだということです。 AI ベースのバブルが崩壊を待っているという話を聞くために動くことはできません。
水晶玉はありません
それで、この計算はいつになるのでしょうか？ああ、それが問題だ。本当のところは誰も知りません。ウォーレン・バフェットのような偉大な人物でさえも。
同社のファンダメンタルズが何を示唆しているかに関係なく、株価はさらに上昇する可能性がある。
しかし、少なくとも歴史が何らかの指針になるとすれば、ある時点で（非常に）痛みを伴う景気後退が起こる可能性が高い。
それは私が望んでいることではありません。でも、それが未来の自分に必要なことなのです。
バカには素晴らしい
ご存知のとおり、市場暴落の良い点の 1 つは、長期的なことに集中している愚か者に、世界最高の企業を安い価格で購入する機会が与えられることです。
アップル (NASDAQ: AAPL) を例に挙げます。
ユーザーをエコシステムに引きつけて維持する能力のおかげで、Apple の価値は現在 4 兆ドル近くに達しています。今週、株価は史上最高値を記録した。
2009 年のことは忘れてください。5 年前に購入した人は誰でも、簡単にお金を 2 倍にすることができたはずです。
これは公平ですか?さて、Apple は世界で最大かつ最もよく知られたブランドの 1 つです。また、最も収益性の高い製品の 1 つであり、デバイスで常に大きな利益を生み出しています。これにより、同社は巨額の現金準備金を積み上げ、AIに多額の投資を行って、すでに支配的な地位を築くことができた。
しかし、何も保証されていません。依然として（高価な）新型iPhoneの販売に大きく依存しているが、厳しい経済情勢の中では理想的ではない。新製品が興奮の波紋を生み出すだけである現在、イノベーションのレベルははるかに遅くなるだろう。
そして、たとえアップルが今後あらゆる手段を講じたとしても、投資家がハイテク株を一斉に売却すれば、売りの波に巻き込まれる可能性がある。
わずか 2 ステップ
どこに行くのか誰も知らないので、私は2つの仕事を掛け持ちしています。
まず、私はもう信じなくなった株を捨てるという目標を持ってポートフォリオを見直しています。そうすることで、楽観的ではない時期に備えてドライパウダーを蓄えることができます。
次に、価格が適切であれば保有したい銘柄のリストを作成します。事前に十分な調査を行っているので、あとは必要なときにトリガーを引くだけです。少し忍耐を続けることで、将来的にはより大きな成果が得られるでしょう。
現状では、そのリストには大手テクノロジー企業が含まれることになる。
