画像出典: ゲッティイメージズ
ウォーレン・バフェット氏の投資基準は理論的にはシンプルです。これには、将来性が高く、適正な価格で取引されている企業の株を見つけることが含まれます。
ここで、この説明に適合する共有を ChatGPT に要求してみました。そして、いくつかの馴染みのある名前とともに、これまで見たことのない非常に興味深いFTSE 100銘柄をいくつかリストアップしました。
いつもの容疑者
リストのトップには、オクシデンタル・ペトロリアム、コンステレーション・ブランド、ドミノ・ピザがランクインした。確かな選択ですが、驚くべきことではありません。バフェット氏の投資会社バークシャー・ハサウェイは第３・四半期に３社すべてを買収した。
しかし、さらに進んでいくと、ある名前が私の目に留まりました。それがスミス・グループ(LSE:SMIN)でした。聞いたことはあったものの、実際に見たことはなかったFTSE 100の産業企業でした。
空港探知装置を作っている会社なのでご存知かと思いました。しかし、よく見てみると、同社が実際にこの事業部分の売却を検討していることが分かる。
しかし、残ったものは私にとって非常に興味深い作品のように見えます。バフェット氏の基準を満たしているかどうかはわかりませんが、私のポートフォリオを詳しく検討してみたいと思います。
値のロックを解除する
Smiths は現在変革期にある会社です。同社は、2つのエンジニアリングコンポーネント部門のうち2つに注力するため、検出事業を含む2つの主要部門を売却する。
残りの作業は、重要かつ比較的安価な部品に焦点を当てています。そして、これは多くの場合、優れたユニットエコノミクスにつながる公式となる可能性があります。
失敗のコストが高い場合、顧客は失敗の可能性を減らすために、より多くのお金を払っても構わないと考えることがよくあります。その結果、サプライヤーはより高い価格を請求し、より高い利益率を維持することができます。
これに重点を置く動きは、活動家の圧力への対応の一部だ。部品事業に焦点を当てれば、株価は現在の倍率以上で取引されるはずだという考えだ。
構造
私は投資に関しては大企業全般が大好きです。そして、私がいつも興味を持っていることの 1 つは、彼らが地方分権の問題にどのようにアプローチしているかということです。
中央のリーダーシップチームを通じて運営するとコストは削減できますが、意思決定が遅くなる可能性もあります。分散型モデルは高速ですが、より個別のオペレーターに依存します。
スミスはその2つを組み合わせようとしている。人事、財務、IT などのバックオフィス機能は中央で実行されますが、会社の原則をどのように実装するかについての決定はローカルで行われます。
企業は両方の利点を活用しようとしていますが、最終的にはそれぞれの欠点が生じる可能性があるという明らかなリスクがあります。移行期に入った同社がどのように進んでいくのかに興味がある。
評価
スミス・グループはバフェット氏の投資基準を満たしていないと思います。バークシャー・ハサウェイのマネジャー、トッド・コムズ氏とのインタビューで聞いたところによれば、価格は高すぎるという。
そうは言っても、私はこの会社がとても気に入っているので、自分のポートフォリオに組み込むことに興味を持っています。この会社は私がとても気に入っているビジネスモデルを持っており、他のいくつかの会社でもうまく機能しています。
FTSE 100に含まれる他の大手企業よりも良い機会であると考えるかどうかはまだわかりません。しかし、更なる調査のためのリストに同社を加えられたことを非常に嬉しく思います。
