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今年の米国株式市場が過去最高値を更新する中、AIバブルや不安定さを増す経済環境への懸念が高まり、投資家が利益確定の動きを始めているもようだ。そして当然のことながら、成長株が最も大きな打撃を受けている。
しかし、これで利益を生む購入の機会が生まれたでしょうか?
潜在的な修正に向けた準備は整いました。
メタの株価は好調な業績を受けて最近１６％下落した。 Netflixは2桁の下落となり、Advanced Micro Devices、Palantir、さらにはNvidiaとともに、The Trade Deskも業績が低迷した。一方、どちらも30％以上下落したトレックスとエルフ・ビューティの株主にとっては単なるホラーショーだった。
それ以来、これらの企業の一部は回復し始めています。そして、米国政府機関の閉鎖が解決に近づいているように見える現在、S&P 500 は全体として依然としてある程度の回復力を示している。
しかし、重要なインフレ、雇用、経済指標の大量の未処理があり、否定的な洞察の波が突然市場に一斉に押し寄せた場合、投資家心理は急速に悪化する可能性がある。
これまでのところ、米国経済は非常に回復力があることが証明されています。そして、遅れた統計で予想を上回る業績が引き続き明らかになれば、米国株は上昇を続ける可能性がある。とはいえ、全体的なリスクレベルは高まっていると思います。
まだ購入のチャンスはあります
バリュエーションが高いにもかかわらず、米国の成長株には依然として魅力的な銘柄が数多くあります。過去数か月間、私が着実な成長を見せているビジネスの 1 つが Sezzle (NASDAQ:SEZL) です。
簡単に説明すると、Sezzle の Buy Now Pay Later (BNPL) プラットフォームは、クレジット カードに代わる無利息の手段として、北米のミレニアル世代と Z 世代をターゲットとしています。また、他の BNPL 企業とは異なり、Sezzle は消費者中心のサブスクリプション ビジネス モデルを運営しています。
その収益のほとんどは依然として取引手数料から来ています。しかし実際には、グループのキャッシュフローの約4分の1は、ユーザーが仮想または物理的なVisaベースのデビットカードを使用して全国のどの加盟店でもBNPL取引を実行できるようにする定期的な毎月のサブスクリプションから得ています。
このややユニークなビジネス方法は、Sezzle が利益を上げているだけでなく、BNPL 業界全体の中で最も高い利益率を持っていることを意味します。
利益指標の価値売上総利益率 85.3%営業利益率 37.9%純利益率 28.4%熾烈な競争
好調な財務にもかかわらず、Seztle株は過去数カ月にわたり下落傾向にある。
その一部は間違いなく営利目的です。興味深い事実: 2024 年 7 月から 2025 年 7 月の間に、株価は 1,100% 以上急騰しました。しかし、これらのいくつかは間違いなく競争上の脅威にも関連しています。
その主なライバルであるKlarnaは、最近米国株式市場にデビューし、2024年の総取引高が1000億ドルを超える巨大企業であるのに対し、Sezzleの取引高は25億ドルである。そして、その資金力がはるかに充実しているため、セズル社が「ダビデ対ゴリアテ」の物語でどのように成功できるのかについて疑問が高まっている。
Sezzle のこれまでの結果は、同社が BNPL 領域内でニッチ市場を開拓しながら独自の地位を保っていることを示唆しています。また、同社は確かに米国経済環境に敏感であり、予想株価収益率はわずか 14.1 ですが、現時点では米国株式市場で最も割安な爆発的成長株の 1 つであるようです。
そのため、私はすでに株を継続的に購入し始めています。しかし、私が今注目しているエキサイティングな機会はこれだけではありません。
