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英国の成長株は現在、都合の良い上昇トレンドを楽しんでいます。 FTSE 100は配当を含めると過去1年間で20％上昇した。対照的に、S&P 500 指数は 15% の上昇にとどまり、米国株のリターンも総じて減少しました。
生まれながらの逆張り人間として、私は一般的に、良い時期は長くは続かないと考えています。しかし、今回はさらに何かが起こるかもしれないと思います。私は短期的なことを言っているのではありません。なぜなら、今後数週間、数か月にわたって市場がどうなるかは誰にも分からないからです。 5年、10年先のことを考えています。
英国経済がかろうじて成長しており、インフレ率は依然として低く、失業率は高く、信頼感は低下しているとき、私の楽観主義は打ち砕かれるかもしれない。しかし、気分が良くなることが 3 つあります。
低金利
ＩＮＧやキャピタル・エコノミクスなどのアナリストは、今春のインフレ率は２％に低下すると予想している。そうすればイングランド銀行の目標は達成され、金利を３％に引き下げる可能性への扉が開かれることになる。これにより経済が活性化し、より良いリターンを求めてより多くの貯蓄者が株式に投資する可能性がある。
エネルギーは安くなる可能性がある
生活費の危機を明確に表すものとして、ガス代と電気代の高騰ほど適切なものはほとんどありません。寒い冬の間にスポットガス価格は急騰したが、長期価格はほとんど動かなかった。原油価格は67ドルまで上昇しているが、国際エネルギー機関は需要の減少が供給過剰につながると警告している。時間が解決してくれるだろう。
拡大政策
ドナルド・トランプ大統領の「ワン・ビッグ・ビューティフル・法案」は拡張的であり、米連邦準備制度理事会は依然として毎月400億ドル相当の債券を購入している。米国でもいずれ追加利下げが行われるだろう。どれも役に立つでしょう。
別の潜在的な触媒があります。人工知能は職場の効率を向上させる初期の兆候をすでに示しています。その約束が果たされれば、西側経済を何十年も悩ませてきた生産性の問題が最終的に解決される可能性がある。
もちろん、私が間違っている可能性もあります。 AI は悲惨なバブルになる可能性があります。インフレは頑固になる可能性がある。エネルギー価格は反発する可能性がある。地政学的な衝撃はどこにでも潜んでいます。しかし、悲観主義があまりにも根深いので、私の中にある逆張りの人は、物事は恐れられていたよりも良くなるかもしれないと疑っています。
私の考えが正しければ、英国の成長株が急騰する10年に一度のチャンスとなるかもしれない。
JDスポーツの株価はいつか高騰するかもしれない。
私は大きな期待を持って JD Sports Fashion (LSE:JD) に入社しました。 「キング・オブ・トレーナー」を自称する同氏の業績は悲惨で、過去3年間で株価は半減した。前年比３．８％増と安定の兆しを見せているが、被害は依然として深刻だ。生活費の圧力で需要が打撃を受け、主要パートナーであるナイキも苦境に立たされているが、関税は役に立たない。
英国と欧州では３度目のクリスマスシーズンに売上が減少したが、北米では１．５％微増となり、現在ＪＤの売上の４０％を占めている。また、この事業は4億ポンドのフリーキャッシュフローを生み出すことが見込まれており、さらなる自社株買いを開始する可能性がある。
株価収益率はわずか 6.8 で、バリュエーションは途方もなく割安に見えます。 JD Sports にはセンチメントが改善しているときに市場全体よりも早く動く傾向があることに気づきました。
消費者とナイキが苦戦する中、問題が起こる可能性はまだたくさんあります。しかし、5年後の視点で考える価値は十分にあると思います。さて、私のバラ色のシナリオが実現するかどうか見てみましょう。
