International Consolidated Airlines Group（LSE：IAG）株は激動の10年を過ごしました。英国航空の所有者である英国航空（British Airways）の所有者は、ファンデミック期間中に世界中の航空機が接地され、ほぼ難関にぶつかった。
2022年9月の株価は1ポンド下落しました。安値で取引すると考えて投資した投資家には強い勇気が必要でしたが、2年以内に投資金が4倍以上増えました。今日の株価が£4.30の場合、最低値に£10,000を投資した場合、およそ£43,000に膨らんだでしょう。これは333％の資本利得です。勢いは冷やしましたが、株価は12ヶ月間まだ30％上昇しました。
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フライングFTSE 100成長株
一般的に呼ばれるIAGの価値評価はもはや苦痛に見えません。株価収益率は約9で、回復初期の最低倍数である3～4よりはるかに高いが、キャッシュフローが強い会社としては依然として適度な水準です。
飛行が反騰し、グループは貸借対照表を迅速に回復した。 2024年の余剰キャッシュフローは、2023年に30億2千万ユーロから35億6千万ユーロに増加しました。これは純負債を17億3000万ユーロでさらに減らすのに役立ちました。純負債は2020年の最高値である約130億ユーロから2025年半期段階（6月30日）には75億ユーロに減少しました。
約1％の適度な後行利回りを記録しましたが、配当金は戻ってきました。グループはまた、自己株式を購入しています。 2025年上半期には、配当金と自己株式の購入により株主に15億ユーロを返還しました。
すべての航空会社が上昇したわけではありません。やはりFTSE 100に含まれる低価格航空会社のeasyJetは、価格に敏感なヨーロッパの消費者への露出が多いため、より厳しい条件を探しています。対照的に、IAGは、弾力的なプレミアム大西洋横断交通機関、特にビジネスや高級休暇旅行者の利点を享受しています。 IberiaやVuelingを含む他の航空会社も着実でした。
今年は全体の結果時間です
金曜日（2月27日）に、グループは年間結果を発表します。 2024年の営業利益は27％増の44億4千万ユーロ、売上高は9％増の321億ユーロとなりました。実際、2025年上半期に営業利益が43.5％増加した18億8千万ユーロを記録して速度を高めました。収益は8％増加した159億ユーロを記録しました。第2四半期には緩和の兆しがありましたが、低燃料費と友好的な外国為替の動きが役立ちました。
航空は本質的に危険なビジネスとして残るので低いP/Eは自動的に取り引きを意味しません。感染症、戦争、火山灰雲、航空交通管制士のストライキなどは、すべて短期間で収益を阻害する可能性があります。米国経済は堅牢で収益性の高い北大西洋航路を支援しましたが、不確実性は依然として残っています。
私はまだIAG株を考慮する価値があると思いますが、これは長期的な観点からのみ可能です。コロナ19以降、爆発的な反騰はおそらく過ぎ去り、成長は正常化する可能性が高いです。それにもかかわらず、持続的なディレバリッジ、配当金の進捗、自己株式の購入を通じて、報酬は引き続き発生しなければなりません。金曜日の結果は私たちにもっと教えてくれます。
