米国経済が関税とイラン戦争による二重インフレ衝撃から回復する能力が今後の金利政策の核心になるだろうが、現在としてはどちらも確かではないと連邦上級関係者が語った。
ベス海脈クリーブランド連邦準備銀行総裁は4月15日、「連邦関係者が経済がどこに向かっているのかについての手がかりを探すために入ってくるデータを観察しているため、通貨政策への忍耐強いアプローチが必要だ」と話した。
政策立案連邦公開市場委員会（Federal Open Market Committee）の投票権を持っている海脈議員は、4月15日、CNBCとのインタビューで状況が発展するにつれて、中央銀行は金利を凍結しなければならないと述べた。
「このような連続的な供給ショックは、我々が金融政策の観点からこれをどのように扱うべきかを考えるのが難しい」と彼女は言った。
「通常、このタイプの供給ショックを見たいのですが、すでに高いインフレが原因で発生した場合、低く安定したインフレでこの期間に入ったときと同じではないかもしれません」と彼女は付け加えました。
彼女はまた、戦争の前に、今年初めに安定しているように見えた連盟の権限のうち、雇用面で懸念される危険があったと指摘した。
ハンマック氏は、労働市場が「ほぼバランスをとっている」と述べたが、供給面での小幅増加に伴い低い雇用創出水準を考慮すると、「不均衡」と呼ばれている。
FOMCは今月末の金利について投票
ドナルド・トランプ大統領は、第２次執権を通じてジェローム・パウエル連盟議長が過去１４カ月間に金利を１％以下に引き下げなかったと非難してきた。
彼はPowellを「愚かな」と攻撃し、「Too Late」Powellのような個人的、職業的侮辱を浴びせた。
より多くの連邦準備銀行：
JPモーガン、2026年の連盟の金利引き下げ展望の撤回
連邦公開市場委員会（Federal Open Market Committee）が過去2回の会議以降の金利を安定的に維持した後、連邦基金の金利は現在3.50％～3.75％です。
私が報告したように、2025年の最後の会議で第3四半期にわたって金利を引き下げました。
次のFOMC会議は4月29日である。
CMEグループのFedWatchツールは、パネルが金利を安定的に維持するために投票する確率がほぼ100％に近いと推定しています。
2025年12月の予測と同様に、2026年の1/4ポイント金利引き下げと2027年の追加の1/4ポイント引き下げが必要です。
パウエル議長は、3月のFOMC記者会見で特に予想されるインフレ減少が発生しない場合、金利の引き下げは保証されないと指摘しました。
4月15日、CMEグループによると、市場は今年の減少の可能性が約3分の1と評価しました。
FRED＆circledRによるニューヨーク連邦準備銀行。
連盟は権限の両面でリスクに直面しています。
イラン戦争が発生する前から、連盟は失業率や関税による硬直的なインフレなど、議会の権利の両方に懸念されるリスクからのジレンマに直面していました。
連盟は、議会の二重権限を通じて完全雇用と物価安定のバランスを維持しなければなりません。
低い金利は雇用を支えますが、インフレを促進することができます。高い金利は物価を下げますが、雇用市場を弱める可能性があります。
2つの目標は、しばしば衝突し、異なるスケジュールに従って機能し、感染症や戦争などの予測不可能なグローバルイベントの影響を受けます。
一部のウォールストリート企業は、今年のインフレが連邦の目標である2％よりも3％に近づくと述べ、仮処分所得を浸食し、雇用を抑制するとブルームバーグが3月25日に報じた。
ドナルド・トランプ大統領の関税によるインフレ衝撃が消え、減税による扶養策が始まり、2026年は強勢を見せると予想された年とは変わった姿だ。
IMFシニアエコノミストのピエール・オリビエ・グリンシャス（Pierre-Olivier Gourinchas）は、戦争が長期化すれば成長が弱まっても、中央銀行はより積極的な緊縮政策を展開できると述べた。
彼は4月14日ロイター通信とのインタビューで「原油価格と原材料価格の上昇は固定されていないインフレ期待につながる可能性がある」と話した。
Bessentは、料金引き下げに対する驚くべき「関心」アプローチに暖かさを感じています。
スコット・ベセントの米国財務大臣は、トランプ政権の驚くべき反転を通じて、連邦管理者が金利引き下げを再開する前に、イラン戦争に関連する経済状況を観察するのを待つことを望んでいるかどうかを理解できると述べた。
しかし、大臣は、戦争にもかかわらず、米国の中核インフレが引き続き下落するだろうと確信していると付け加えた。
まさに前日、ベセントは、米国中央銀行がイラン戦争中に金利を引き下げるかどうかを決定する前に「待って見なければならない」と述べたとSemaforは指摘した。
BessentはSemaforのイベントで「料金を下げるべきだと思いますか？結局。今は見守るべきだと思います」と言いました。 「しかし、私の考えでは、私たちが1月に入り、1月と2月に出たとき、経済は非常に強かった」。
関連：トランプ、「無能」パウエル連盟議長の解任脅威の拡大
