4月の関税による混乱の後、銀行主が2月27日金曜日の業界最悪の日々の業績を記録し、暴落しました。別々の同時に、同じように驚くべき2つの物語が同時に衝突し、投資家は2つのうちの1つがどのように進行するかを確認するのを待たなかった。
1つ目は、人工知能が市場がまだ完全に価格を設定していない規模で事務職の金融雇用を削減するという懸念が高まったことです。 2つ目は、よく知られていないイギリスの住宅ローンローンが解散し、いくつかの主要なウォールストリート会社が数十億ドルに達する無駄なローンを引き継ぐことです。
この2つの結果、KBW銀行指数は2025年3月以来最低水準に下落しました。指数の23の会員種目はすべて赤字で締め切りました。それは2月を終える残酷な方法でした。
Jack Dorseyは、ウォールストリートが聞いたことのある最大の音でAIの警告を出しました。
不安は、1日前にBlock CEO Jack Dorseyが会社の従業員のほぼ半分である4,000人以上の従業員を解雇し、従業員数を6,000人未満に減らすことを発表し始めました。その理由は人工知能のためだと彼は率直に言った。
以前に報告したように、Dorseyは、従業員と株主に送った手紙から、今回の削減により、Blockは1人当たりの総利益目標を200万ドル以上に引き上げると書いています。これはファンデミック以前の数値の約4倍に相当します。彼は、Blockがコロナ期間中に過度に雇われ、Blockの内部プラットフォームであるGooseを含むAIツールが、より簡潔なチームを可能にするだけでなく、望ましくなったことを認めました。
彼はまた、これがブロック特有の話ではないと警告した。彼は1年以内に大多数の企業が同じ結論に達し、同様の構造的決定を下すと書いた。銀行投資家にとっては、そのような予測は受け入れにくかった。
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Goldman Sachs、Morgan Stanley、Citigroupなどは、過去10年間に大きな研究、資産管理、バックオフィスチームを構築しました。フィンテック会社がAIに頼って労働力の半分で運営することができれば、それが伝統的な銀行にとってどのような意味であるかについての質問は、金曜日を無視することが非常に困難になりました。
主要銀行および金融会社の金曜日締め切りゴールドマンサックス（GS）：7.5％下落モーガンスタンレー（MS）：6.9％下落アメリカンエクスプレス（AXP）：6.9％下落シティグループ（C）：5.8％下落ウェルズファーゴ（WFC）：6.3 5.4％下落キャピタルウォン（COF）：6.4％下落JPMorgan Chase（JPM）：3.5％下落、最も衝撃を受けたグループApollo Global（APO）：8.9％下落KKR（KKR）：7.2％下落
AIに対する恐怖だけでは、この程度の規模の売りを促すには十分ではなかったかもしれません。金曜日を本当に驚かせたのは、イギリスの住宅ローン融資機関であるMarket Financial Solutions（MFS）が今週初めに破産に至ったというニュースでした。裁判長は、詐欺容疑とさらに問題となる資産二重担保容疑を引用しました。
二重担保とは、同社が同じ担保を使用して開示することなく、同時に複数の融資機関から融資を確保したということです。
債権者は、安全だと信じていたローンを裏付ける担保に9億3千万ポンド（13億ドル）の不足がある可能性があると警告しました。これは、未払負債12億ポンドあたり1ドルあたり80セント以上の潜在的な損失を意味します。
MFSの露出が確認されたウォールストリート企業Barclays（BCS）：約£6億、最大単一債権者Atlas SP Partners（Apollo Global / APO）：数億ドルJefferies Financial Group（JEF）：約£1億
MFSの崩壊は孤立した出来事ではありません。ロイター通信は、同じ二重担保問題が昨年、米国の自動車部品サプライヤーFirst Brandsと自動車販売店Tricolorの破産の核心であると報じた。
このパターンは現在ロンドンで3番目に現れており、これは金曜日に投資家を最も大きく動揺させました。 Themis Tradingの株式取引の共同責任者であるJoe Saluzziは、次のように述べています。 「私たちはこの種のことが何度も現れ始めており、これは間違いなく問題です」
写真：Michael M.ゲッティイメージズのサンティアゴ
民間信用露出度の高い代替資産運用会社はこの日最悪の打撃を受けた。 Apollo Globalはほぼ9％下落し、KKRとAres Managementはそれぞれ6％以上下落しました。
粘着性のあるインフレのために、連盟の構造はドアを閉めました。
銀行売却は真空状態で発生したものではない。金曜日には、予想以上に熱い生産者物価指数報告書が発表され、金利に敏感な株式にすでに難しい月に別の粘着性インフレデータ層が追加されました。融資マージンを高め、融資需要を促進するために、連邦の金利引き下げを期待する銀行にとって、その印刷物は冷たいバケツでした。
ダウジョーンズ産業平均指数は５２１ポイント（１．０５％）下落し、Ｓ＆Ｐ５００指数は０．４３％、ナスダック指数は０．９２％下落した。両方の主要指数は、AI混乱の懸念、民間信用ストレス、協力を拒否するインフレ状況などの複雑な圧力のため、2月を赤字で締め切りました。
金曜日が過剰反応だったと思うアナリストが少なくとも1人います。ブレアン・キャピタルのクリス・マリナック氏は、銀行の売却が長期的な視点を持つ投資家にとって大きな買収の機会になる可能性があると述べた。しかし、第1四半期の実績シーズンが近づき、英国裁判所でMFSの余波が依然として続いている状況で、当該部門は回復が行われる前に有罪判決の試験台に直面するようになりました。
金曜日に提起されたより深い質問は、単に悪い日についてのものではありません。これは、銀行業界が最大の顧客と独自のバックオフィスでAIを通じたコスト削減が、実際に将来の収益にどのような意味があるかを十分に考慮したかどうかに関するものです。金曜日の取引は、多くの投資家が答えが「いいえ」と決定したことを示唆しました。
関連事項：America Bankは、銀行主に対して大胆な措置を講じました。
