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Diageo（LSE：DGE）という言葉は、昼を意味するラテン語（diēs）とギリシャ語で世界（geo）を意味する単語に由来しています。近年は株主にとって長く暗い夜のように感じられました。
FTSE 100株は2022年1月以降65％下落しました！
ここ数週間は慰めがなく、過去1ヶ月間のシェアは14.5％下落しました。これは、3月上旬に行われた5000ドルの投資を約£4,275に変更した可能性があります。
偉大な議論
Diageoの大きな議論は、本質的に、グローバルなアルコール飲料市場の低迷が構造的なのか循環的なのかということです。つまり、それが永続的な（たばこの減少など）一時的なものかどうかです。
おそらく、Diageoの新しいCEOであるDave Lewisは、循環的視点を好むのは当然です。業界が長期的に元に戻せない衰退を経験していると思ったら、その場を占めたのでしょうか。そうではないと思います。
この見解を裏付けるいくつかの証拠があります。ギネスやインスタントドリンク（RTD）カクテルなどのカテゴリは成長し続けています。一方、Diageoのスコッチポートフォリオは、Johnnie Walker、Buchanan’s、Black & Whiteが主導する2025年の最後の6ヶ月間（H1）のボリューム成長に戻りました。
同様に、蒸留株RTDポートフォリオも純売上高が17％増加し、Smirnoff RTDは約13％増加し、北米を含む5つの地域のうち4つの地域でシェアを獲得しました。同社はRTDが「アクセス可能な価格帯での利便性とアブレーションの消費者ニーズ」を解決すると述べています。
しかし、グループ全体の有機体積は上半期にはまだ0.9％減少しました。そして、有機的純売上は2.8％減少し、特別品目以前の有機的営業利益も減少しました。
業界データプロバイダーIWSRによると、昨年の世界の主流酒類販売量は0.7％減少したと推定される。参考として、2026年の世界タバコ産業規模は約2％減少すると予想される。
したがって、少なくともまだタバコの減少幅はタバコほど急ではない。
GLP-1はどうですか？
水を混濁させることは、一部のユーザーのアルコールに対する食欲を減らすように見えるMounjaroなどのGLP-1減量薬の増加です。
JP Morganによると、米国では2030年までに成人8人のうち約1人がこれらの薬を服用することになると言います。そして、世界中ですでに特許が期限切れになり始めており、これはGLP-1コストが将来急落することを意味します。
このテーマについて、CEOはリスクをよりよく理解するために可能なすべての研究資料を読んでいると述べています。しかし、彼はGLP-1ユーザーを対象とした大規模な最近の調査を引用したが、これは特に蒸留酒への影響が「本当に小さい」と述べた。
Diageoは考慮する価値がありますか？
したがって、私たちは、アルコールが構造的に衰退しているかどうか、GLP-1がどれだけ大きな影響を与える可能性があるかはまだわかりません。しかし、脆弱な消費者支出は間違いなく重要な問題です。そしてインフレが激しいイラン戦争は、短期的にここの状況には役に立ちません。
それにもかかわらず、私はまだその株が1,385pと考える価値があると思います。この価格では、主要な株価収益率は11.4に過ぎず、配当利回りは3.5％です。
消費財専門家ルイスを引き受け、ディアジオがはるかに集中的な企業になると期待する。先週、インドプレミアリーグクリケットフランチャイズを約£13億（大きな価値評価倍数）に売却しました。
昨日（3月31日）、Deutsche Bankは投資意見をBuyに変更しました。 Diageoは、「価格、マーケティング、市場進出経路、イノベーションに投資することで、投資家が高く評価する予測可能な収益性の高い成長をよりよく提供できる」と信じています。
平均ブローカー価格目標は現在1,995pで44％高いです。
