米国政府は2026年に国防支出を大幅に増やす計画だが、その計画のほとんどはまだ契約や雇用に結びついていない。予想される支出の一部はすでに防衛関連株の株価に反映されているが、支出のプロセスが長引き、しばしば不透明なため、多くの個人投資家は軍拡の勝者と敗者が誰になるかについて不確実なままになっている。
防衛産業の成長へのエクスポージャーを求める投資家にとって、今がウォッチリストを再評価し、ポートフォリオの位置付けを開始する時期かもしれません。
状況は以下の通りである：ホワイトハウスが提案している1兆1000億ドルの国防費のうち、約1500億ドルは既にワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法（OBBBA）の枠内で充当されており、その中にはゴールデン・ドメイン・ミサイル計画に108億ドル、米国の核兵器近代化に108億ドルが含まれている。
一方、上下両院歳出委員会は、2026年度の国防歳出法の発展版を策定している。そして大統領は昨年12月、支出の重要な前兆となる9,010億ドルの国防権限法（NDAA）に署名した。
確かに、防衛産業はすでに、米国のある程度の介入を必要とする、あるいは必要とする恐れのある現在進行中の地政学的紛争を含め、市場の追い風の恩恵を受けている。そして、防衛関連株はすでに2025年に大幅な価格改定を行っている。しかし、資金調達の見通しがより確実になるにつれ、さらなる上昇相場が続く可能性が高く、より幅広い銘柄がこれに追随する可能性が高い。
米国の防衛株は国防総省の１兆ドル規模の支出の恩恵を受けている。
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防衛株の将来はどうなるでしょうか？
まず、投資家は、NDAA の承認を受けていないにもかかわらず、いくつかの大規模で重要な計画が依然として連邦政府の資金を受けていることに留意する必要があります。これらには次のものが含まれます。
極超音速兵器に39億ドル、次期F-47戦闘機に35億ドル、ミサイルと軍需品の増産に25億ドル、サイバーセキュリティに151億ドル、宇宙軍の資金を30％増額して400億ドルとする。
さらに、国防省は企業に対し、約30万機のドローンを「急速に」製造できるかどうかを尋ねており、この分野の企業が将来的に大規模な契約を獲得する可能性が高いことを示唆している。政権はまた、２０２６年度に国防総省に追加で１１３３億ドルを提供する追加の和解法案が今後数カ月以内に可決される見通しだと述べた。
注目の防衛株：ロッキード・マーチン（LMT）、ノースロップ・グラマン（NOC）
予想株価収益率が16倍と低いため、ロッキード・マーティン（LMT）は、245発のPAC-3/MSEミサイルに対する国防総省の要求を緩和するはずだ。ロッキードはまた、同社の新型極超音速兵器の製造に約４億ドルを求めるというトランプ政権の決定からも恩恵を受ける立場にある。
そして国防総省の予算では、ノースロップ社のステルス爆撃機「B-21レイダー」に40億ドル以上を支出することが求められている。また、同社のセンチネル大陸間弾道ミサイル（ＩＣＢＭ）計画に関連した研究開発に４１億ドルを求めている。 NOCの株価収益率は19.5倍と低い。
その他の注目株としては、L3ハリス（LHX）などがある。 L3は極超音速脅威探知システムを販売しており、「イランの新型極超音速ミサイルを追跡できる唯一の実績のある軌道上システム」を製造しているとしている。 L3はすでにゴールデン・ドームの割り当てられた資金から恩恵を受ける立場にあり、その「堅固なロケットモーターおよびロケットエンジン事業」は提案されている宇宙軍の予算増額によって勢いを増す可能性が高い。 LH3 の予想株価収益率（23.15）が比較的低いことを考慮すると、予想される将来の収益と収益のほとんどはまだ株価に反映されていない可能性があります。ロケットラボ（RKLB）。ロケットメーカーとして、RKLB は宇宙軍予算の増加からも恩恵を受けることができます。同氏はまた、同社はゴールデンドームによって後押しを受ける可能性があるとも述べた。しかし、この株式は51.25倍という非常に高い株価売上高比率で取引されているため、この将来の契約報酬の一部またはすべてがすでに織り込まれている可能性があります。 パラダイン(PDYN)。パラダインは、ドローンが自律的に機能を実行できるようにする技術を開発しており、「配備予定の機能を開発するために空軍および海軍と直接契約を結んだ」。さらに同CEOは、同社が「今後の陸軍省との契約を確保するのに有利な立場にある」と信じていると報告した。しかし、同社株は38.7倍という高い株価倍率で取引されているため、中期的には株価の上昇は限定的となる可能性が高い。RTX（RTX）。ミサイル生産大手のRTXは、トランプ政権が今年度にミサイルや軍需品の生産拡大に支出する予定の25億ドルのうちかなりの部分を受け取る可能性が高い。さらに、対ミサイルシステム「パトリオット」を販売する同社は、ゴールデン・ドームの恩恵を受ける有利な立場にあると述べている。同社の予想株価収益率（PER）が27.4倍と比較的低いことを考慮すると、大規模な新規契約が締結されれば株価はすぐに反発する可能性がある。
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