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FTSE 100は素晴らしい年を迎えています。昨日(12月16日)の終値までに、歩行者指数は17%以上上昇した。これはハイテク株の多いS&P 500よりもはるかに優れたパフォーマンスです。
しかし、この堅実な業績は、これらの企業のいずれかが生み出す収益と比較すると見劣りします。
私は銀金鉱夫フレズニーロ (LSE: FRES) について話しています。
輝くものすべて…
最も冷静な投資家でさえ、貴金属価格が 2025 年に急騰していることに気づいていないかもしれません。
産業用の膨大な需要と供給の減少により、銀は最高値を更新しました。金価格も、地政学的な緊張のほか、低成長や失業率の増加への懸念により急騰している。私たちがAI関連のバブルの真っ只中にいる可能性があるという示唆により、投資家は現金の安全な避難場所を探すことを余儀なくされています。
英国で上場されているが、どうやらメキシコに拠点を置く鉱山労働者の手に渡ったようだ。フレズニーロは世界最大の銀の生産者です。また、後者の最大の金鉱山会社の 1 つです。
ご想像のとおり、この需要が同社の最近の優れた財務成績につながっています。
株価が急騰した
上記のすべての要因により、今年フレズニーロの株価は 350% 近く上昇しました。これは、投機性の高いペニー株で見られるようなリターンです。
別の言い方をすると、昨年 1 月に市場が開設されたときに投資された 5,000 ポンドは、現在では約 22,500 ポンドの価値があることになります。他に誰かは知りませんが、これは今年のクリスマスにシャンパンのコルクを抜くようなショーです。
金と銀の価格がさらに上昇し、生産が揺るがなければ、このFTSE 100銘柄の紫斑が続く可能性があると言っても愚かではありません。
購入者は注意してください
フレズニーロの調子は良かったが、何がうまくいかないかについて考える余地を割り当てないのは愚かだろう。
4月を振り返るだけで、事態がどれほど早く解決するかがわかります。当時はトランプ大統領の関税騒動で株価が暴落した。
たとえ 2026 年に同様のことが起こらなかったとしても、フレズニーロは引き続き法改正、環境圧力、運営の混乱、コストの高騰など、数多くのリスクにさらされ続けています。
明白なことは言いたくないが、私たちは製品の価格をコントロールすることもできない。
現在、株価収益率(PER)が 25 倍というかなり泡沫的な水準で取引されていることを考慮すると、これらすべてを念頭に置くことが重要です。
私は楽観的です…今は
2025 年初頭 (または年間のほぼいつでも) にフレズニーロ株を購入する勇気と幸運を持つ人には脱帽です。
この上昇傾向が 2026 年に繰り返される可能性は非常に低いですが、今後数か月間で価格がさらに上昇する可能性があると思います。
しかし、来年も好調を維持できると私が考える銘柄はこれだけではありません。


