ホワイトハウス国家経済会議のケビン・ハセット委員長が、次期連邦準備制度理事会議長候補として突如市場の最有力候補となった。仮想通貨投資家はすでに「ハセット連銀」が何を意味するかというゲームに興じている。ブルームバーグの情報筋が報じているように、ハセット氏はドナルド・トランプ大統領の連邦準備制度理事会総裁選択の「最有力候補として浮上」しており、トランプ氏の低金利志向に最も合致する候補者とみられている。以前の開示によると、ハセット氏は以前コインベースのアドバイザーを務めており、コインベースの株式を少なくとも100万ドル保有していた。
ハセット氏は仮想通貨市場にどのような影響を与えるでしょうか?
仮想通貨割り当て業者にとって、マクロハト派と米国の主要取引所への直接エクスポージャーの組み合わせが強気の鍵となる。ビットワイズの首席投資ストラテジスト、フアン・レオン氏はXについて率直に「ケビン・ハセット氏がFRB議長になれば、仮想通貨への影響は非常に強気になるだろう」と述べた。同氏はハセット氏を「現在の金利が高すぎると公に批判し、より迅速な利下げを主張する攻撃的な『ハト派』」と呼び、「コインベースの諮問委員会の委員を務め、COINの多額の株式を所有している」「仮想通貨推進規制を形成するためにホワイトハウスのデジタル資産作業部会を主導した」と強調した。
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しかし、潜在的なハセット政権は、スコット・ベッセント財務長官による連邦準備制度理事会の新たな青写真から切り離すことはできない。ベッセントは危機以来、その運営体制に公の場で疑問を呈してきた。ウォルター・ブルームバーグ氏はCNBC出演で「FRBが主張する『潤沢な外貨準備体制』は衰退する可能性がある」と述べた。
フォワード・ガイダンスの司会者フェリックス・ジョービン氏は、投稿の中で今後の方向性を要約し、「ベッセント氏はバランスシートのナンセンスから抜け出し、充足前体制に単純化してくれる連邦議長を望んでいる。ハト派のFFR、タカ派のバランスシートだ」と述べた。同氏はさらに、「われわれはいかなる種類の量的緩和コピウムからも程遠いということを十分に強調できるか自信はない」と付け加えた。
そのフレーミングは暗号通貨にとって重要です。ハセット連銀が景気後退時に政策金利の引き下げを加速することは一つのことだ。本格的な量的緩和への復帰もまた一つの課題だ。 「ハト派のFFR、タカ派のバランスシート」の組み合わせは、2022年以降の引き締めサイクルよりもマクロ環境としては依然として有利だが、すべてのリスク資産を同時に押し上げた2020年から2021年の流動性の波が再び起こるという保証はない。
大規模な資産購入を伴わない金利引き下げは、リスク選好度や割引率の低下につながるが、仮想通貨業界の多くの人が暗黙のうちにFRBのハト派的姿勢と結びつけている極端な「すべてが上昇する」状況が自動的に再現されるわけではない。
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同氏は、トランプ大統領がすでに信頼している人物、つまり「何年もかけてトランプを公に擁護し」、「連邦準備制度が遅すぎる、慎重すぎる、政治的すぎると公に批判している」人物を望んでいる、と書いた。その枠組みでは、「市場はハト派の声に耳を傾ける。トランプ氏は私が成長を取り戻すことができると聞いている。そして仮想通貨業界の人々は私たちのどちらかの意見に耳を傾ける。」
市長も同意し始めている。ポリマーケットでのFRB議長争いを追跡する契約書によると、本記事の執筆時点でハセット氏の支持率は約53％で、投機的な基本ケースから確率的な基本ケースへの移行を強化している。
トランプ大統領は誰をFRB議長に指名するでしょうか? |出典: ポリマーケット
それが仮想通貨の真の「爆発」につながるかどうかは、個人ではなく 3 つの力の相互作用に依存します。ハセット連銀が実際にどの程度積極的に利下げを行うのか、ベッセント銀行がバランスシートをどの程度縮小・簡素化するつもりなのか、より公然と政治的な中央銀行の下で市場がインフレやタームプレミアム、金融リスクをどのように再評価するのか。
オッズ市場は、仮想通貨が米国の金融権力の中心に近づいていることを示しています。 2026年の動きの規模は、サイクルと、ハセット氏率いるFRBが実際に「ハト派金利」と「タカ派バランスシート」のバランスをどのようにとるかによって決まるだろう。
本稿執筆時点で、仮想通貨全体の時価総額は2兆9600億ドルに達しました。
仮想通貨の時価総額総額は依然として 100 週間 EMA を上回る、1 週間チャート |出典: TradingView.comのTOTAL
DALL.Eで作成された注目の画像、TradingView.comのチャート
