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ロールスロイス (LSE: RR.) の株価は調整に向かっているでしょうか?多くの見物人がそう言います。そして、過去 3 年間の株価の急騰ぶりを見ると、少々買われすぎているのではないかと思わずにはいられません。
株価はわずか 3 年間で 1,000% 以上上昇しました。多くの人は、最近のFTSE 100銘柄にはそのような偉業を達成する能力はないと考えていた。では、英国のエンジニアリング会社を取り巻く興奮はヒステリーに変わってしまったのだろうか?それでは、2026 年 1 月がロールスロイス株を売却する適切な時期なのでしょうか?
クマのケース
まず、悪魔にも当然の報いを与えて、弱気の状況に対処しましょう。株価はほんの数年前のようなお買い得価格ではありません。
3 年間にわたる目覚ましい成長を経て、予想株価収益率は 40 倍に上昇しました。これは、将来の成長の多くが株価に反映されていることを意味します。成長が起こらなかったらどうなるでしょうか?問題が発生しました。
懸念の理由の 1 つは、ロールス・ロイスが最近非常に幸運に恵まれていることかもしれません。すべての主要な事業部門では、多くの場合、制御不能な要因により、収益と受注が増加しました。
航空会社のエンジン?世界中の航空便数が新たな記録を更新しています。防衛?政府は冷戦以来見られない水準の支出を準備している。電源系?ロールス・ロイスは、AI データセンターの膨大なエネルギー需要を維持するために、自社製品の需要から恩恵を受けています。
成長を監督する責任を負った経営陣、特に革新的なCEOトゥファン・エルギンビルギッチ氏の功績を称えなければなりませんが、今後数年はここ数年ほど幸運ではないかもしれません。
勝者
それで、私はそれを売っていますか?チャンスじゃないよ!それは、私がここで話している信念は、有名な投資のモットーである「勝者を逃がす」にうまく要約できるからです。
逆のことをしてみるのは魅力的です。大きなパフォーマンスを発揮する銘柄はいつ現れるでしょうか?それを売って利益を得ます。利益を実現すれば、すぐに勝利が得られます。そうじゃないですか?
しかし、この種の考え方は 2 つの理由から私には当てはまりません。まず、タイミングの要素があります。つまり、いつ売るべきかわからないという不確実性のことです。これにより、さらなるリスクが生じます。そして投資の世界では、たとえ絶好調のときでもタイミングが難しいのです。
第二に、「適切な時期、適切な場所」という要因にもかかわらず、現時点で株価の好調に寄与する要因の一部は、後にも同様に寄与する可能性があります。私が話しているのは、優れた経営陣や優れた企業文化などです。
これは、ロールスロイスの共有軌道で例示できます。 4ポンドだったときに高すぎるという電話があったのを覚えています。 2倍の速さで13ポンドまで急騰したため、売った人は多少は後悔したかもしれない。
要約すると?いいえ、私はそれを販売していませんし、それでも検討する価値があると信じています。


