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今年35％下落したディアジオ(LSE:DGE)の株価は2026年に回復する可能性があるだろうか？アナリストは楽観的だが、投資家は慎重になるべきだ。
FTSE 100 の主流企業には、ビジネスに明確な可能性を見出している新しい CEO が就任しました。しかし、今年同社にはいくつかの大きな課題が残っている。
アナリストの予想
一般に、アナリストによる今後 12 か月間のディアジオの目標株価は非常に前向きです。私の見るところ、平均価格は 20.93 ポンドで、現在の株価より 25% 高いです。
2026 年までに十分な利益を生み出すことは可能かもしれませんが、本当に実現可能でしょうか?現実的には、株価が 25% 上昇するには、ビジネスが収益と利益の成長に戻る必要があります。
このセクターに対するアナリストの予測が非常に緩やかであることは注目に値します。 2025 年が底値になると予想されていますが、すぐに 2023 年の水準に戻るとは予想されていません。
アナリストは、2026年に売上高が0.5％増加し、1株当たり利益が1％増加すると予想している。そして私は、それが株価をほぼ21ポンドまで押し上げるのに十分であるとは確信していない。
成長の課題
ディアジオの最大の問題の一つは、米国などの主要市場における最近の需要の低迷だ。そして、これが 2026 年まで続くと考える理由があります。米国では、アルコール生産者は小売業者に直接販売するのではなく、卸売業者に販売します。その結果、卸売業者の在庫レベルは投資家にとって有益なデータポイントとなる可能性があります。
出典: セントルイス連邦準備銀行
この点でディアジオの状況はあまり前向きではない。在庫（売上高と比較して）が高いということは、需要が弱いことを示している可能性があり、その需要は現在記録的な水準に近づいています。
これはFTSE 100企業にとって大きな課題になる可能性があると思います。だからこそ私は、同社が2026年の株価を動かすほどの成長を実現できるかどうかについて慎重だ。
2026年以降
ディアジオ株が2026年に回復するとは思えないが、長期投資家にとってはそれは問題ではないかもしれない。実際、それを買いのチャンスと見ることもできます。
同社の最近の問題はすべて需要側にあり、それに対して同社ができることはあまりない。しかし、競争上の優位性は依然としてほとんど損なわれていません。
さらに、新CEOは停滞した事業を活性化させた素晴らしい実績を持っている。これも投資家が株価を辛抱強く見守りたいと考えるもう一つの理由だ。
ディアジオは2023年にすぐには利益を回復できないかもしれないが、良い投資になるためには必ずしもそうなる必要はないかもしれない。現在の価格では、安定した成長で十分かもしれません。
長期投資
2026年に行動を起こそうとしている投資家にとってディアジオが検討すべき銘柄になるとは思わないが、長期的な見通しを持つ投資家にとっては話は別かもしれない。
上手に投資するということは、株を安いときに買うということです。これは必然的に、他の人が根本的なビジネスに問題があると考える場合を意味します。
ディアジオも同じかもしれない。来年も在庫水準の高さは引き続き問題となるだろうが、同社のユニークな資産は、長期的な方程式が異なる可能性があることを意味している。
