画像出典: ゲッティイメージズ
FTSE 100 インチが 10,000 ポイントに到達し、英国株はこれまでのところ素晴らしい年を迎えています。しかし、2026 年が近づくにつれ、状況はますます不安定になり始めます。
緩和要因が非常に多いため、私たちは来年英国市場に何が起こる可能性があると専門家が考えているのかを調査することにしました。
中程度の成長の可能性
当然のことながら、アナリストは慎重ながらも楽観的だ。大まかなコンセンサスは、FTSE 100 指数が来年末までに 10,134 ポイントから 10,778 ポイントに達する可能性があることを示唆しています。これは、現在のレベル（配当を含む）から 10% ～ 13% の潜在的な成長に相当します。
シュローダーズ氏は、英国の一株当たり利益（EPS）が2026年に約12％増加すると予想しており、これは2025年に予想される3％の成長に比べて大幅な加速となると予想している。アナリストらによると、この回復は主に売上高の増加ではなく利益率の改善によってもたらされるという。
エネルギーコストは安定すると予想されており、大手企業の45％による継続的な自社株買いと相まって、成長の促進につながるだろう。
米国の関税は最も深刻な対外リスクであるが、すでに緩和されつつある。国際通貨基金（IMF）は、英国経済が1.4%成長する可能性があるにもかかわらず、貿易摩擦により2026年の英国のGDP成長率が0.3%減少すると試算している。
ゴールドマン・サックスは、貿易の不確実性と通貨問題により、欧州株の伸びは平均より約５％低いと推定している。
しかし、最大の問題は金利です。
2026年には追加削減が予想される
イングランド銀行の利下げ軌道が市場センチメントの中心となっている。借入環境がより有利になれば、英国の株価は向上するだろう。
一部のエコノミストは、2026年半ばまでに25ポイントの利下げが2回行われ、基準金利は3.5％になると予想している。金利低下の可能性により、債券利回りよりも配当株の魅力が高まるため、収入を重視する投資家にとっては有利な環境が生まれます。
FTSE 100 採用企業の多くは依然として世界の同業他社よりも割安な価格で取引されており、配当利回りは平均 3.5% です。この見通しは、インフレ率が英中銀の目標である２％に向かって低下するとの予想によってさらに裏付けられる。
どの株が利益を得ることができるでしょうか?
私がより重視したいと考えている銘柄の1つは、欧州の大手防衛請負業者であるBAEシステムズ(LSE:BA.)です。当社の 270 億ドルの注文簿は複数年の収益を可視化し、状況が不安定な場合でも安定性を高めます。
防衛関連株は通常、経済全般に比べて景気循環が鈍く、関税問題から守られる耐久性のある長期政府契約から恩恵を受ける。 2026 年の EPS は 12% 増加して 84 ペンスになると予想されており、経営陣は約 9% の収益増加と 10% の利益成長を目指しています。
とはいえ、同社は米国のライバルとの激しい競争に直面しており、取引の獲得に大きく依存している。防衛費が削減されたり、競合他社が契約を獲得したりした場合、当社は巨額の損失を被る可能性があります。
それでも、特に素晴らしい配当政策を考慮すると、現時点で検討するのに最適な銘柄であると考えています。利回りはわずか 2% ですが、一貫して高いキャッシュフローに裏付けられた 20 年間の増配実績があります。
最終的な考え
12月までに、2026年に向けての経済状況がより明確になるだろう。アナリストは全体として、過去12カ月に比べてペースは遅いものの、緩やかな成長が見込まれると予想している。
いつものように、多様なポートフォリオを維持することが重要です。現時点では、成長見通しが明確になるまでは、インカム株とディフェンシブ株が最も安全な検討対象と思われる。
