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2025 年は、英国株を利用して不労所得を生み出す多くの投資家にとって良い年となりました。 FTSE 100指数は年初から22％上昇し、高配当株の急増を受けて過去最高値付近で年末を終えた。
そこで、過去 12 か月にわたる大幅な不況の後、2026 年は不労所得と成長の両方を求める人々にとって再び良い年になるのではないかと考えていました。
2025 年は珍しい年でした
2025 年、フッシーは株価が上昇し、配当も引き続き発生し、ここ数十年で最も好調な年の 1 つを迎えました。今回は、投資家は収入と成長のどちらかを選択する必要がなかったようだ。
英国の上場企業からの配当総額は依然として高水準を維持しており、同指数の平均配当利回りは 3.2% で、他の多くの世界市場よりも高かった。同時に、英国の長年にわたる評価は終わりを迎えた。
これは、投資家の前向きな姿勢、金利予想の変化、および人気のないセクターに関する一部の憶測が重なった結果です。
その中心となったのが配当株だった。これらの多くは、単に安定した収入を提供するだけでなく、非常に健全なキャピタルゲインも生み出しています。
2026年は10年に一度のチャンスなのか？
堅調なキャピタルゲインと依然として寛大な配当利回りの組み合わせは、英国の投資家が同じ年に同時に見ることはほとんどありません。これは、手頃な価格で魅力的な不労所得を確保できる10年に一度の機会となる可能性があります。
NatWest Group (LSE: NWG) が良い例です。この銀行は、多額の現金配当と積極的な自社株買いプログラムに加え、高い利益と強固なバランスシートを持っています。
これは投資家にとって、通常の収入に加えて、減った株数に利益が分配されるため、株価が上昇する可能性が高いことを意味した。現在の株式利回り 3.8% は確かに、くしゃみするようなものではありません。
価格対利益（PER）比などの単純な評価基準では、ナットウェストはまだ限界があるようには見えません。同銀行の足元のPERは10.2倍で、HSBC（17.2倍）やロイズ（15.3倍）のほか、海外同業銀行よりも割安だ。
しかし、明らかなリスクもあります。ナットウェストは依然として英国経済、住宅市場、規制、税制政策の変化に大きくさらされています。融資残高が悪化したり利ざやの見通しが弱まれば、利益と将来の配当が減少する可能性がある。これは、投資家がほぼすべての高利回り株について考慮しなければならないトレードオフです。
2026 年が新たなチャンスになるでしょうか?
2025 年の英国が非常に魅力的に見える理由の 1 つは、フットシーが一部の見出しで示唆されているよりもはるかにグローバルであることです。
会員の収益の大部分は、エネルギー、ヘルスケア、消費財、銀行などの分野にわたる英国国外からのものです。海外の収益基盤は、国内の経済不安による利益を和らげ、配当の流れを回復力を保つのに役立ちます。
これほど好調な年を経て、2026 年は必然的に不確実になります。市場はすでに上昇傾向にあり、世界情勢が悪化した場合には収益の失望や減配のリスクが常に存在します。
それにもかかわらず、2025 年の証拠は、英国株が依然としてリターンと成長の両方を実現できることを示しています。何も保証されていませんが、株価上昇の余地のある不労所得ポートフォリオの構築を目指す投資家にとって、2026年はチャンスとなる可能性があります。
