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配当主義の長期ポートフォリオを構築する際の最も重要なことは、最高収益率に関するものではありません。本当に重要なのは、堅実な利益、合理的な支払い率、管理可能な貸借対照表に基づいた継続的な成長です。
支払いが数年にわたって30％から70％増加し、収益で十分にカバーされる場合、これは削減リスクのある10％の収益率の増加よりも意味があります。
これを念頭に置いて、私は2028年までに配当が40％以上増加すると予想される3つのFTSE株、すなわちBellway（LSE：BWY）、Lloyds、およびRolls-Royceを確認しました。
問題は、これらの予測がどれほど正確ですか？
タイヤを蹴る
ロイズを皮切りに、2025年の1株当たり配当金(DPS)は3.64pだった。今年4.18p、2027年4.6p、2028年5.06pと見込まれる。これは３年間で合計４０％程度増加した数値だ。
現金を節約する前に、快適に始めることができる収益率と着実な成長が組み合わさって、忍耐強い投資家に実際に役立ちます。
BellwayとRolls-Royceはより強力です。ベルウェイの一般DPSは現在1週間に70pで、今年約70.6pまで上昇した後、2027年に90.1p、2028年に100.9pにジャンプすると予想されます。これは、2025年から2028年の間に約57％増加しました。
ロールスロイスは最近再稼働した後、2025年の総配当金が1株当たり9.5pに過ぎないはるかに少ない配当金から始まります。しかし、ブローカーは2026年12.6p、2027年14p、2028年16.7p程度を予想し、これは同期間約76％成長だ。
最後の2つの名前は明らかにより循環的で、継続的な収益勢いに依存していますが、配当成長プロファイルを無視することは困難です。
ベルウェイの詳細を見る
Bellwayはここで異常値です。非常によく知られている2つのFTSE 100巨大企業と並んで位置していますが、優れたパフォーマンスを持つFTSE 250中型株です。この住宅建設会社は、41年間中断することなく配当金を支払いました。
配当政策目標は収益の約2.5倍であり、現在の支払率は約52.7％です。快適な中点です。寛大だが無謀ではない。
貸借対照表には、約£48.7mの非常に低い負債と約£146mの現金が表示されます。 £150mの自己株式購入を開始した後も印象的な数値です。
重要なのは、2.64倍の現金保証が住宅市場が鈍化したり、建築コストが上昇した場合に追加の隠れスペースを提供することです。基本的に、運営資金を調達するのに十分な現金があり、借入に大きく依存することなく株主に費用を支払うことができます。
だからといって危険がないという意味ではありません。住宅建設会社として、国内の住宅サイクルにさらされています。価格の下落、住宅ローンの金利の上昇、ローンの縮小などは、すべて利益に当たったり、配当金の引き上げを中止したりする可能性があります。
結論
イギリスの投資家にとって、ベルウェイは、質の高い配当成長がどのように見えるべきかについての興味深い例です。 40年のパフォーマンス、合理的な支払い率、強力な現金保証範囲を備えています。これは、3年以内に50％を超える予測が非現実的ではないことを意味します。
しかし、それがあなたに適しているかどうかは、住宅市場の起伏をどれだけ快適に受け入れるかによって異なります。強力な収入成長の機会のためにボラティリティを克服しようとする投資家にとって、LloydsやRolls-Royceのようなより親しみやすい名前に加えて、もっと見る価値のある株式です。
