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グレンコア (LSE:GLEN) の株価には、太陽が輝いている間に干し草を作る習慣があります。世界経済が好況で金属や鉱物の需要が高まると、株価が急騰することがあります。天然資源は非常に景気循環の激しいセクターであるため、成長とセンチメントが低下するとグレンコア株はさらに急速に下落する可能性があります。数年間放置されていたが、突然回復の兆しを見せ始める。サイクルは再びあなたに有利な方向に向かっていますか？
FTSE 100コモディティ株価は依然として5年前と比べて62％上昇しているが、3年前と比べて35％下落し、昨年は4％下落した。利益の変動は非常に大きかった。グレンコアは2023年に株主に帰属する純利益42億8000万ドルを記録したが、2024年には16億3000万ドルの損失に転じた。エネルギー石炭価格の下落と減損により、これは大幅な逆転となった。しかし雲行きは消えつつあり、グレンコアのシェアは過去３カ月で２７％上昇した。搭乗の時間ですか？
景気循環的なFTSE 100銘柄
グレンコアだけではありません。過去 3 か月間で、FTSE 100 の上位 10 社のうち 5 社が天然資源セクターからの企業でした。フレズニーロ、アントファガスタ、エンデバー マイニング、アングロ アメリカン、グレンコア (9 位)。リオ・ティントは出遅れたが、それでも同期間で18％上昇した。主な要因は、新興市場における広範な回復であるようです。エネルギー転換とデータセンターに必要な銅やその他の金属の需要が寄与した可能性がある。
グレンコアは生産を強化しており、第3四半期の銅生産量は前四半期比36％増加したが、前年同期比では依然として17％減少した。亜鉛とニッケルの生産は増加したが、コバルトとエネルギー石炭は停滞した。同グループは引き続き、通期の調整後のマーケティング収益をガイダンス範囲である23億ドルから35億ドルの中間点に設定することを目標としている。最悪の事態は脱したようだが、専門家はどう予想するのか？
アナリストは慎重ながらも楽観的だ。コンセンサスとなる1年間の株価予想は405ペンスをわずかに下回る水準だ。これが正しければ、今日の価格365.6ペンスよりも約10％高いことになる。それは問題ありませんが、「購入」と叫ぶことはほとんどありません。過去３カ月間に株式推奨を行ったアナリスト２０人のうち、１２人がグレンコアを「強い買い」、２人が「買い」、６人が「ホールド」と評価した。販売はお勧めしません。私もサイクルのこの段階ではそうは思わない。しかし、積極的に購入していますか？残念ながら、見ることはできません。
配当パフォーマンスが悪い
配当は不均一となっている。後続利回りは2.1％と非常に低い。私の表からわかるように、2021 年と 2022 年に大幅な増加があり、その後 2 年間で削減が続きました。
20202021202220232024配当12 米ドル26 米ドル40 米ドル13 米ドル10 米ドル成長率–116.67%53.85%(-67.50%)(-23.08%)
配当金もロケットで決められたものではないようです。アナリストらは、2025年の先物利回りは2.14％と控えめで、2026年には2.77％まで上昇すると予想している。そして困難にもかかわらず、グレンコアの株価は割高に見えた。 2025 年の予想株価収益率は 45.7 という驚異的な数字ですが、2026 年にはより妥当な 13.9 に達すると予想されます。
グレンコアの急速な台頭により、私の紙の損失は約 20% に減りました。この株は検討する価値があり、いつかは上昇するはずだと思うが、今日は急いで買い増しするつもりはない。世界経済が低迷し、米国も景気後退に直面する可能性があるため、今後さらにボラティリティが高まる可能性があると思います。
