画像ソース：Shell plcによるOlaf Kraak
Shell（LSE：SHEL）の長期株主は非常に良い成果を上げました。 2021年4月と比較すると、現在（4月17日）には驚くべきことに137％以上の金額で所有者が変わっています。これは、5年前に£5,000を投資すると、買った354株の株式が現在£11,865という驚くべき価値があることを意味します。
今日、巨大エネルギー会社の株式に5,000ポンドを費やす人は、そのうち149週間しか購入できません。これは、シェルの株式購入を検討することはもはや意味がないという意味ですか？これについてもっと詳しく見てみましょう。
不幸な現実
湾岸地域で問題が発生するたびにシェルが受益者の1つになることは不便な真実です。ほとんどの企業とは異なり、エネルギー価格の上昇は収益性を高めるでしょう。
しかし、商品価格は正確に予測することはできません。これらのボラティリティの大きな性質は、Shellの収益が1つの期間から次の期間にどのようになるのか、誰もはっきりわからないことを意味します.
原油価格を例に挙げましょう。 2005年初めに振り返ると、ブレントオイルバレルの月平均価格は18.38ドル（2020年4月）から132.72ドル（2008年7月）まで変わりました。はい、過去255ヶ月のうち55ヶ月間、心理的に重要な$ 100を超えました。しかし、そのうち50個のうち55ドル未満でした。
それにもかかわらず、石油とガスの必要性とシェルの事業規模は、最も例外的な時期（最近のケースである感染症）を除いて、膨大な現金創出が可能であることを意味します。
2021年から2025年まで、当社は運営を通じて2,653億ドルの膨大な現金を創出しました。
しかし、エネルギー産業インフラは高価で、借入を通じて資金を調達することが多い。実際、グループの純負債は2025年に69億ドル増加した457億ドルを記録しました。
収入に比べて悪くないです。
最近のグループの配当金はかなり良い方だ。
過去5年間に調整された1株当たり純利益19.03ドルで、株主に6.06ドルを返しました。現金ベースで、2025年の支払額は2021年より62％高かった。
最近、シェルの株価は急騰して収益率が下がりましたが、株価は依然として3.2％を記録しています。これは全体のFTSE 100よりわずかに高いです。
しかし、配当金は保証できないことを覚えておくことが重要です。
私の見方
Shellは信頼できる企業ですが、BP（LSE：BP）など、その分野の他の場所を検討するより良い機会があると思います。
不安定なエネルギー価格の影響を受けて負債が多いですが、かなりのコスト削減プログラムがある程度進んでいます。そして、借入金を減らすために一部の非核資産を売却しています。
株主の圧力の中で、BPは競合他社よりもマージンが低く、収益は少ないにもかかわらず、より多くの人員を雇うという事実を積極的に解決しようとしています。
当該部門のすべての企業は、エネルギー価格に応じて収益が増加または減少することがわかります。しかし、私の考えでは、BPがより軽くて効率的になり、今後数年間にわたって比較的言ってShellを上回ると思います。
そして、4.2％の収益率で配当金がさらに多いです。
これを基に、当該業種に快適な投資家であれば、BPを考慮できる株式になることができると思います。しかし、長期的な視点をとる準備ができていて、グループ収益と収益の変動性を無視できる人だけが可能です。
