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私は回復の可能性のある非常に価値のある英国株を探しています。 FTSE 100 の住宅建設会社パーシモン (LSE: PSN) で見つけましたか?
他のセクターと同様に、パーシモンも困難な 10 年間を過ごしました。 2016 年、Brexit は住宅建設業者に課題をもたらしました。住宅ローン金利の高さ、住宅ローンの支払い不能、購入支援制度の終了、印紙税の変更、生活費の危機などが重なり、さらに圧力を増しています。
結果は何ですか?パーシモンの株価は昨年８月に１０年ぶり安値を記録した。しかし、問題はこれです。私は今、回復し始めています。
FTSE100リバウンド
過去1年間で株価は約12％上昇しており、投資家はもはや絶対的な底値で買うことはできない。しかし、まだまだ多くの価値が残っていると思います。
イングランド銀行はこれまでに6回の利下げを行っており、2月は一時中断があったものの、3月には追加利下げが行われるとの期待もある。とはいえ、私は金利引き下げだけを過度に信頼するつもりはありません。インフレは今後も低下すると予想されており、英国のインフレは今後も低下すると予想されますが、米国など他国からインフレが流入するリスクが常に存在します。
価格は依然として高く、印紙税は高く、初めて購入する人の高齢化が進み、人件費の上昇により利益が圧迫されている。はい、住宅不足です。しかし、人々に家を買う余裕がない場合、それはあまり役に立ちません。
住宅完成件数は予想を上回って12％増の1万1,905件となり、平均販売価格は4％上昇した。パーシモンも「堅調な受注状況」を誇っており、2026年に向けて心強いスタートを切ると発表した。しかし、急ぎすぎないようにしよう。経営陣は「今年の市場状況が大幅に改善するとは予想していない」と警告した。 2026年には依然として4億6,100万ポンドから4億8,700万ポンドの利益を見込んでいるが、未達の場合は罰金が科せられる可能性がある。
帰り道ですか？
ここでもう一つの懸念があります。私は柿株が安いとは言いません。株価収益率は 15.2 倍ですが、2026 年までに 13.5 倍程度に低下すると予想されています。配当は不均一です。 2022 年について、取締役会は配当総額を 1 株あたり 235 ペンスから 60 ペンスに 75% 減額しました。その後、2023年と2024年には60ペンスで凍結されました。
同社株の利回りは現在4.3％で推移しており、2026年までに約4.7％に上昇すると予想されている。これは、特に住宅建設会社テイラー・ウィンピーの約8.8％のリターンと比較すると、それほど大きなリターンではない。 SIPP とその株価は、過去 1 年間でパーシモンよりも悪いパフォーマンスを示し、8% 下落したと思います。
今日はパーシモンを検討する価値があると思います。ここでは力強い回復が語られているが、英国経済は苦戦しており、インフレは引き続き脅威となっているため、その道のりは険しいものとなることが予想される。
これは10年に一度のチャンスでしょうか？そう思います。しかし、柿の真の価値が証明されるまでには何年もかかるかもしれません。しかし、これは株式に一般的に当てはまり、投資家が常に長期的な視点で株式を購入すべき理由があります。
