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2009年以来最高のリターンを達成した後も、FTSE 100には投資家が利用できる高利回り株がまだたくさん残っている。その中には、現在 7.36% の配当を支払っている進化を続ける保険大手であるフェニックス グループ ホールディングス (LSE:PHNX) も含まれます。
これは親指数の2.96%の2倍以上です。そして、現在の株価を見ると、わずか 500 ポンドの投資で約 67 株を購入でき、その過程で 36.65 ポンドの不労所得が得られます。
ということは、これは1月の爆買いなのでしょうか?
雄牛事件
金利の上昇は金融セクター全体に大きな追い風をもたらしています。そして、フェニックスのような保険と退職貯蓄の専門家にとって、これは目覚ましい利益成長への道を切り開き、配当金の増加を促進しています。
実際、フェニックスは今年後半に 10 年連続の昇給を達成する予定です。さらに、最新の結果によると、その高利回りにも関わらず、同社は依然として株主に支払っている基礎的な営業キャッシュフローの1.65倍を生み出している。
重要なのは、規制上のソルベンシー比率が引き続き必要なベンチマークを大きく上回っており、経営陣は今年末までに年間2億5,000万ポンドの節約という目標に向けて前進を続けていることである。つまり、利回りが高いだけでなく、これらのインカム株にはその水準を維持するだけの資金力があることは明らかだ。
年金リスク軽減市場における継続的な強い追い風と相まって、強固なバランスシートが複数年にわたるキャッシュフローの可視性を生み出します。しかし、それはまた、フェニックスが新ブランド「Standard Life」の下で3月に旅の次の章に入るにつれて、新たな拡大の機会への扉を開くものでもある。
今のところ、この株はインカム投資家にとっては絶好の買い物のように見える。しかし、バランスシートがこれほど強く、将来がこれほど明るいのであれば、なぜもっと多くの投資家が急いで株を買わないのだろうか?
隠れた危険に注意してください
同社のファンダメンタルズは現時点では強そうに見えますが、それが永遠に続くという保証はありません。そして一部の機関アナリストは、2026年に向けてより広範な保険セクターについて懸念を表明し始めている。
同社は金利の変動に非常に敏感である。また、イングランド銀行は年内を通じてさらに利下げすると見込まれており、年金セクターのゴールドラッシュも縮小し始める可能性がある。特に、競合他社は皆、パイの最大の部分を手に入れようとしているのですから。
しかし、たとえ金利が安定していても、それが問題を引き起こす可能性もあります。英国が景気後退に陥った場合、企業は可能な限り多くの現金を保持しようとする可能性が高く、さらなる年金リスク軽減活動への需要が損なわれることになる。景気低迷時には、家計が住宅ローンを優先するため、私的年金の活動も減少する可能性があります。
つまり、フェニックス・グループは優れた執行能力を発揮してきたものの、経営陣の制御を超えた重大なマクロ経済リスクに依然としてさらされているということだ。


