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ディアジオ (LSE: DGE) の株価は、過去数年間で信じられないほど下落しました。現在は過去最高値を約55％下回る水準で取引されている。これは 2026 年の究極の変革投資となるでしょうか?話し合いましょう。
ディアジオの問題
2026 年が始まると、ディアジオの見通しはかなり暗いようです。まず、飲酒習慣は急速に変化しています。今日の若い世代は、健康への関心が高まっているため、飲酒量が減少しています。
一方、GLP-1減量薬は欲求を抑える傾向があるため、高齢者の間では需要が低い（定期的にアルコールを摂取するGLP-1使用者の約40％から45％が、この薬を使用し始めてから飲酒量が減少したと報告している）。したがって、同社は長期的な構造的課題に直面している。
このことから、消費者に共通する弱点が見えてきます。今日の消費者は可処分所得が減少しているため、ジョニーウォーカー、タンカレー、ブレットなどの高級ブランドに使える現金があまりありません。
アルコールデータプロバイダーのIWSRによると、世界のスコッチウイスキーの売上高が2025年上半期に3％減少したことは注目に値します。数十年にわたる成長の後、これは3年連続の減少となる。売上高の減少を踏まえ、ディアジオは需要と供給のバランスを取るため、一部の蒸留所で生産を縮小または停止した。これは明らかに理想的ではありません。
同社は米国の関税の影響も受けている。これは短期的には営業利益の大部分を占める可能性があります。最後に、会社の貸借対照表には多額の負債が積み重なっています。そのため、利息の支払いは経済的な負担となります。
新しい CEO は問題を解決できるでしょうか?
2026年の業績を改善し、株価を押し上げるために彼ができることはたくさんある。例えば：
一部のブランドを売却するか配当を減らすことで借金を返済します。米国の関税の影響を軽減するために、コスト削減（サプライチェーンの効率改善、マーケティング規律の強化、AIによる業務の自動化など）に取り組む。若い世代を魅了するために、ノンアルコール飲料にさらに重点が置かれています。会社を悩ませている在庫の問題をすべて解消します。価格とボトルのサイズを改善して、ブランドをアクセスしやすくします。
2026年の金利低下（特に米国）が彼の努力を助ける可能性があることは指摘する価値がある。これにより、消費者の可処分所得が解放され、プレミアムブランドにより多くの現金を費やすことができるようになります。
ルイス氏が進歩できれば、株価が回復する余地は確かにあるだろう。同社株は現在、来期の収益予想に基づく将来予想株価収益率（PER）12.5倍で取引されている。これはディアジオのような企業と比較すると非常に低い評価額です。
一見の価値はありますか？
もちろん、ルイスが短期的に問題を解決できるという保証はない。彼は本質的にタンカーを方向転換しなければなりません。
株価が16ポンドに近づいたら一見の価値があるかもしれないと思う。いつかリバウンドする可能性は十分にあると思います。
