売り圧力が市場を支配し、懸念が急速に広がる中、ビットコインは勢いを取り戻すのに苦労しており、重要な9万ドルの水準を下回って取引されている。多くのアナリストは、ビットコインが10月初旬に12万6000ドル付近の高値に達する可能性が高いと主張し、新たな弱気相場の開始を宣言する方向に傾いている。その後勢いは急激に弱まり、投資家の行動はリスク回避的な姿勢への移行を反映している。
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CryptoQuant経由で公開されたCryptoOnchainの新しいレポートは、このサイクルの最も重要な発展の1つを強調しています。これは、歴史的な 63,000 BTC が長期保有者 (LTH) から短期保有者 (STH) に移行したことを意味します。この前例のない移転は、巨大な赤いバーでマークされたロングホルダーのネットポジション変化チャートではっきりと確認できます。これはマイナスの日差であり、長期保有者のウォレットからの大幅な流出を示しています。
ビットコイン長期保有者のネットポジション推移 |出典: クリプトクアント
このタイプの行動は通常、強気市場の後期段階、または地域的および景気循環の天井付近、つまり大きな利益率を持つ長期投資家が利益を実感し始めるときに見られます。同時に、対応するショートホルダーのネットポジション変化チャートには大きな緑色のバーが表示され、より新しく、より敏感な市場参加者がこれらのコインを、多くの場合高価格で購入していることを確認しています。
短期の買い手が供給を吸収すると、長期の保有者が分配します。
CryptoOnchain は、現在の市場構造は長期保有者 (LTH) と短期保有者 (STH) の間の明確な行動の違いによって形成されていると説明しています。歴史的に市場の「強い手」と考えられてきたLTHは、現在では高度に分散化されており、数か月から数年かけて大量のビットコインを市場に送り込んでいます。
同時に、STH はこの供給を積極的に購入して蓄積しており、ボラティリティが高まっているにもかかわらず、高価格でポジションをエントリーすることがよくあります。
このダイナミクス自体は本質的に弱気シグナルではありません。実際には、これらの移行は、初期の投資家が利益を確保し、新規参入者が新鮮な資金を持って市場に参入する強気市場の後期段階で発生することがよくあります。これは、経験豊富な保有者から新規保有者への自然な供給サイクルを反映しており、これまでのサイクルで繰り返し見られたパターンです。
ただし、流通量は膨大であり、これには重大なリスクが伴います。入ってくる需要がLTHによってオフロードされているコインを完全に吸収できなかった場合、市場はより深刻な調整または長期にわたる統合フェーズに直面する可能性があります。こうした供給圧力は、特に地合いが弱くマクロ情勢が依然として不透明な時期には、価格の重しとなる可能性がある。
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週足チャートは、マクロサポートの重要な再テストを示しています。
ビットコインは数週間に渡って激しい売りが続き、価格が8万5,946ドルまで下落した後、8万7,000ドルの水準付近で安定しようとしている。週足チャートでは、ビットコインは現在、強気市場のリトレースメント中に歴史的に重要なサポートレベルである100週移動平均（緑の線）を突破しています。このラインはこれまでのサイクルでは踏み台として機能したが、市場を支配する不安を反映して、現在の反発は依然として弱く、決定的ではない。
BTC 保持キーのサポート |出典: TradingView BTCUSDT チャート
勢いは明らかに弱気に転じている。 11万ドルから10万ドルの統合ゾーンの内訳により売りが加速し、今週の市場構造の喪失が確認された。過去3週間のローソク足は大きなスプレッドを示しており、ビットコインがより高いレベルを取り戻そうとするたびに売り手が圧倒的な需要を抱えています。 50 週間移動平均の急な傾きがわずかに低下していることは、トレンドの強さが弱まっているもう 1 つの兆候です。
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ただし、100週MAでの反応は重要です。強気派はこれまでのマクロ調整でこの領域を積極的に守っており、83,000ドルから86,000ドルを超える水準を維持すれば、長期的な強気相場の構造は損なわれないことになる。しかし、このゾーンを下回る週次終値は、56,000ドルから60,000ドル付近の200株移動平均線に向けてさらに深い下落への扉を開きます。
ChatGPTからの注目の画像、TradingView.comからのチャート
