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バークレイズ (LSE: BARC) の株価は FTSE 100 の中で最も明るい光の 1 つであり、減速の兆しはありません。これは、過去 1 年間で 60% 近く、5 年間で 270% の増加です。英国の生活費の圧力と低成長を考慮すると、これは驚くべき数字である。
皮肉なことに、最近の高インフレが追い風となっている。これにより金利が上昇し、純利ざや、つまり銀行が貯蓄者に支払う額と借り手に支払う額との差が拡大した。
バークレイズは米国の大手投資銀行も擁しており、英国よりも急速に成長する市場へのアクセスを可能にしている。これによりリスクが増加しますが、潜在的な報酬も増加します。投資家が神経質になった場合、バークレイズはロイズなど英国に重点を置く慎重なライバルよりも早く下落する可能性があるが、状況がより強ければ下落する可能性もある。
FTSE 100 の上位パフォーマー
バークレイズがこれほど成功している本当の理由は、バークレイズが多くのお金を稼ぎ、分け与えているからです。 2024年通年の税引前利益は24%増の81億ポンドとなり、グループ有形株主資本利益率(RoTE)は10.5%となった。同銀行は、10億ポンドの自社株買いと5.5ペンスの年間配当を含む30億ポンドを株主に還元した。
2025 年にはさらに同じことが起こりました。第 3 四半期の収益は 11% 増加して 72 億ポンドとなり、会計年度の最初の 9 か月間におけるグループ RoTE は 12.3% 増加しました。
バークレイズも事業拡大に熱心だ。昨年、テスコの小売金融事業を買収した。 10月にはサウジの投資銀行ライセンスを確保し、米国の個人融資プラットフォームであるベストエッグに8億ドルを支払うことで合意した。もちろん、これにはリスクも伴います。議論は常に機能するとは限りません。
同銀行はロイズを襲った自動車金融の誤販売の嵐をほぼ回避した。それが十分でないとしても、銀行が次の予算で棚ぼた的な税金に直面する可能性は低いように思われます（ただし、まだ何も確認されていません）。
成長、自社株買い、配当
市場はAIによるバブルの可能性を懸念している。修正や暴落があれば、ほぼ確実にバークレイズに打撃を与えるだろう。しかし、株価は過去1か月間でさらに7.5％上昇した。株価収益率 11.4 倍は依然として妥当と思われます。何が気に入らないのか？
最終配当利回りは2.1％と低い。これは、株価が株価自体を上回っていることも理由の一つですが、取締役会が株主に報いる方法として自社株買いを好んでいるためでもあります。
イングランド銀行は昨日（11月6日）政策金利を4％に据え置いたが、市場では現在12月18日の理事会で利下げが行われると予想されており、来年の利下げの可能性が高まっている。お金が安くなると、純金利マージンが減少する可能性があります。これにより英国の住宅市場も活性化し、住宅ローン取引が活発化する可能性がある。
長期的に見て説得力のあるケース
完全にリスクのない大手銀行は存在しません。規制スキャンダルや株式市場の変動がいつでもバークレイズ株に打撃を与える可能性がある。 AI がクラッシュした場合、すべての賭けは無効になります。しかし、数字は堅調で、戦略は明確であり、ビジネスは 2008 年の危機をバックミラーに映した企業から脱却しました。記憶が薄れていく中、大手銀行がリスクレベルを上げないことを祈りたい。
バークレイズは検討する価値があると思います。もちろんここからが一番スピードが遅くなります。懸念がある場合、投資家は景気低迷を利用して株式に少し資金を注入することができます。その猛威は永遠に続くわけではないかもしれないが、その長期的な可能性はまだ確かなものと思われる。
