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オンライン不動産ポータルのライトムーブ (LSE:RMV) は、自社の株価が AI 懸念の最大の犠牲者になっていると見ています。株価は金曜日(11月7日)に当初24%下落し、その後12%下落して取引を終えた。
私は最近、いくつかのテクノロジー企業向けのコードを作成できる AI の脅威に注目しています。しかし、Rightmoveはその中には含まれておらず、株価下落は過剰反応だと考えています。
AIカオス
AI は現在、ソフトウェア コードを数分で作成できる段階に達しています。そして、これはあらゆるビジネスにとって参入障壁となることが予想されるため、明らかに大きな問題です。
コードの作成 AI によって模倣される可能性のある製品を開発しているテクノロジー企業は、現在、窮地に陥っています。顧客全員が離れるわけではないかもしれませんが、価格を上げるのは難しいでしょう。
これは、彼らの成長見通しが以前よりもはるかに悪化していることを意味します。そして、以前に期待が高かった場合、株価に下押し圧力がかかることになります。
ただし、一部のソフトウェア会社には別の参入障壁があります。このような場合、競争は AI 製品を構築するほど単純ではなく、見通しははるかに優れています。
勝者と敗者
これまでのところ、これらすべてはかなり議論の余地のないものだと思います。 AI は明らかにコードを書くことができますが、これが自社の独自の強みであると考えていた企業にとって、これは明らかに問題です。
投資家を分ける最大の疑問は、どの企業に異なる参入障壁があり、どの企業が苦戦しているのかということだ。そして、これは少しわかりにくいです。
Rightmove のビジネスは、不動産の買い手と売り手をつなぐことで成り立っています。そして、この脅威は、これをより安価に行う、ある種の AI ベースの発見の可能性から生じます。
最大の問題は、Rightmove上にコピーできないアイテムがあるかどうかです。私はそう思っており、それが市場の反応にもかかわらず私が株式に対して強気な理由です。
ネットワーク効果
Rightmove は英国のオンライン不動産検索市場でほぼ独占的な地位を占めています。そして、彼らがこれまで競合他社を効果的に撃退できたのには理由があります。
派手な投資用語では、両面ネットワーク効果と呼ばれるものがあります。基本的に、より多くの出品はより多くの購入者を引き付け、より多くの潜在的な購入者が出品を促すことになります。
競合他社にとって、始めるのは難しい。売り手は買い手がいない他のウェブサイトに出品する動機がありません。しかし、購入者はなぜ出品数が少ないサイトを検討するのでしょうか?
Rightmove は、潜在的な購入者があなたの不動産を簡単に見つけられることを知っている場所です。そして、会社が理由を与えない限り、彼らが他の場所に行くことはないと思います。
耐久性
売り手にとって、買い手を他のプラットフォームに誘導するためにRightmoveの出品を中止することは大きなリスクとなる可能性があります。そしてそれは彼らが過去に受け入れたがらなかったことだ。
AI Search は、FTSE 100 企業がこれを悪い方向にやり始めることを奨励する可能性がありますか?不可能ではありませんが、特に可能性が高いとも思えません。
その結果、RightMoveの株価が12%下落したのは、株式市場の大きな過剰反応だったと私は考えています。今日の価格では、その株は私の購入リストに載っています。


