米国経済は過去２四半期にわたって急成長したが、誰もがそれを歓迎しているわけではない。米国経済の強さの多くは、人工知能への支出の洪水によるものであり、米国の消費者が気分が良いからではない。
何百万人ものアメリカ人が日々の生活費を賄うのに苦労しており、関税によってインフレが加速しているため、今年も事態はさらに楽になっていない。
インフレ率は２０２４年も低下を続けたが、トランプ大統領の相互関税戦略が発表された４月以降は回復した。消費者物価指数、CPI、インフレ率は4月の2.3％から9月には3％に上昇した。
2025 年の米国 CPI インフレ率 (月別): 9 月: 3% 8 月: 2.9% 7 月: 2.7% 6 月: 2.7% 5 月: 2.4% 4 月: 2.3% 3 月: 2.4% 2 月: 2.8% 1 月: 3% 出典: BLS
特に米国の雇用市場が崩壊しているため、これは米国の労働者にとって良いニュースではない。ワシントンのロックダウンのため９月の失業率は報告されなかったが、８月の失業率は４．３％と２０２１年以来の高水準となった。
一方、労働統計局の雇用・労働離職率調査（JOLTS）によると、満たされていない雇用の数は2022年の1,200万人から8月には720万人に減少した。
米国経済はインフレ上昇に伴う雇用喪失と一時解雇の増加により危機に陥っており、バンク・オブ・アメリカの労働者賃金に関する最新報告書は状況がさらに悪化するリスクを示唆している。
何百万もの労働者の賃金の伸びはインフレよりも遅い。
バンク オブ アメリカは米国最大の銀行の 1 つです。 1904 年に設立され、3,700 以上の拠点で約 7,000 万人の顧客にサービスを提供しています。
この立場は、米国の広範な労働者に対する洞察と、経済と家計の健全性を測定する独自の能力を提供します。
最近のレポートを分析すると、憂慮すべき傾向が明らかになりました。ほとんどのアメリカ人の給料は再びインフレに追いついていない。物価を上回るペースで賃金が上昇しているのは高所得者だけだ。
米国の低・中所得層の賃金上昇率はインフレ率よりも低く、ミレニアル世代とX世代に最も大きな打撃を与えている。
「給料どおりに生活している低所得世帯の数（特にミレニアル世代と高世代）
低所得世帯の給料から給料までの生活比率: 2025 年: 29%2024 年: 28.6%2023 年: 27.1% 出典: バンク・オブ・アメリカ。
高所得のアメリカ人にとっては話は別だった。アマゾンやマイクロソフトなどの大手テクノロジー企業を含め、高賃金の仕事での人員削減が相次いでいるが、高所得者は依然としてインフレを上回る大幅な昇給を受けている。
たとえば、高所得のミレニアル世代の賃金は、低所得のミレニアル世代よりも 5% 早く増加しました。高所得世代
全体として、高所得者層の10月の賃金は前年比3.7％上昇した。
高所得層の賃金伸び率はインフレ率を上回っているが、低・中所得層の賃金伸び率はこの率を下回っている。
バンク・オブ・アメリカ/ザ・ストリート
バンク・オブ・アメリカは、「低所得者の賃金は2025年初頭以降、高所得者に比べて緩和しており、2021～22年には大幅に上昇したが、その後2023～24年には鈍化し、今年は低下した」と述べた。
小売業者は格差拡大を報告
中産階級や低所得世帯への打撃は裁量予算を縮小させ、多くの世帯が支出の見直しを余儀なくされている。ファストフード業界の最新動向はこの状況を象徴している。
マクドナルドの最高経営責任者（CEO）クリス・ケンプチンスキー氏は最近の決算会見で次のように述べた。
小売部門の支出傾向は、TJ Maxx、Marshalls、Burlington Stores、Dollar Tree などのディスカウント小売業者への移行を反映しています。
「10月のアパレルの割引支出は前年比3.3％加速した」とバンク・オブ・アメリカの小売アナリストらはザ・ストリートと共有したリサーチノートに書いている。
これは、3月以降、前年比で毎月横ばいかマイナスが続いている百貨店の支出とは全く対照的である。 11月1日までの週に、高所得者が百貨店で支出した金額は前年より1.1％増加したが、低所得者は2.7％減少した。
アナリストらは「インフレがあらゆる業界の低所得層の支出に重大な影響を与え続けているため、低所得層と高所得層の間のアパレル支出の格差は依然として高い」と述べた。
これらの動向は、米国経済が高所得者の支出にますます依存していることを示唆しているため、過度に安心させることはできません。雇用動向が悪化したり、株式市場や住宅価格が下落したりすると、経済が低迷する可能性がある。
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