オンチェーン分析会社クリプトクアントは、最近の市場低迷時に米国のビットコイン投資家による売りがどのように優勢だったかを明らかにした。
ビットコインコインベースのプレミアムギャップは米国の下落を示す
X の新しいスレッドで、CryptoQuant は米国主導のビットコイン急落に関連するいくつかの重要なデータについて話しました。 CryptoQuantが共有する最初の指標は「Coinbaseプレミアムギャップ」で、Coinbaseに上場されているBTC価格（USDTペア）とBinanceに上場されているBTC価格（USDTペア）の差を追跡します。
以下のチャートでわかるように、このインジケーターの 30 時間移動平均 (MA) 値は最近レッドゾーンに急落しています。
Coinbaseプレミアムギャップの負の値は、資産がBinanceと比較してCoinbaseでより低い価格で取引されていることを示します。前者の取引所は米国の投資家、特に大規模な機関投資家グループに好まれるプラットフォームであり、後者は世界的なトラフィックをホストします。したがって、赤いプレミアムは、米国を拠点とするクジラの売りが世界の投資家を上回っていることを示している可能性がある。
「コインベースのプレミアムギャップは-90ドルに低下し、米国の強い売り圧力の兆候だ」と分析会社は説明した。最近の価格下落時に米国のトレーダーからの巨大な売り圧力を示すもう1つの指標は、さまざまな取引セッションにわたる累積リターンです。
上のチャートを見ると、過去 1 か月間、ヨーロッパとアジア太平洋地域の両方の取引時間において、ビットコインのリターンがほぼ中立的であることがわかります。一方、米国セッションは大幅なマイナス値を示しました。
機関投資家がビットコインに投資するもう1つの主な方法は、投資家に代わってBTCを保有し、コインの価格変動に対するオフチェーンエクスポージャーを得ることができる投資手段である上場投資信託（ETF）を介することです。
これらのファンドは過去数週間で売られており、流出も見られている。
ETFは現在、3週連続で純流出を記録している。これは、これらのファンドに関連するウォレットに19万4,000BTCが流入した昨年の第4四半期に見られた傾向からは逸脱しているが、代わりに2025年第4四半期にはこれまでに8,000BTCの流出が見られた。「ETFの流出は引き続きBTCスポット市場の重しとなっている」とクリプトクアントは述べた。
スポットETFのコストベースは86,566ドルにとどまっており、ビットコインの今後は注目に値する。仮想通貨がこのマークを下回ると、スポットETFの保有額は水没することになる。
BTC価格
この記事の執筆時点では、ビットコインは約92,000ドルで取引されており、過去7日間で10％以上下落しています。
